如何應對回撤——撐過連續虧損期並持續運作
最後更新：2026-05-20 | 預估閱讀時間：12分鐘
無論EA有多優秀,回撤——帳戶淨值的暫時性下滑——都是無法避免的。許多EA交易失敗的人,並非策略有缺陷,而是無法忍受回撤,在最糟的時機關閉了EA。本文將說明如何以理性、有紀律的方式應對回撤。
什麼是回撤?
回撤(DD)是指帳戶餘額從近期高點下滑的幅度。例如,若餘額從10萬日圓降至8萬日圓,回撤即為20%。
回撤並非EA故障的跡象——它是在市場中創造利潤時無可避免的成本。即使是具有正期望值的EA,勝負也不會整齊交替出現,總會有虧損連續發生的時期。重點在於你能否將這段時期視為「在預期範圍內」。
恢復所需的獲利幅度大於虧損幅度
關於回撤,人們常忽略的一點是:虧損百分比與恢復所需的百分比並不相等。要讓下跌20%的帳戶恢復原狀,你需要的不是20%,而是25%。
回撤越深,這個差距擴大得越劇烈。這就是為何嚴重的回撤不能用「總有一天會回來」來輕描淡寫帶過。從一開始就控制回撤幅度,是資金管理中最重要的一環。
| 回撤 | 恢復所需獲利 |
|---|---|
| 10% | 約11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 約43% |
| 50% | 100% |
| 70% | 約233% |
連續虧損期間不該做的事
加大手數以「扳回一城」
在連續虧損期間加大手數,是摧毀帳戶最確定的方法。在虧損已經累積時提高風險,可能將回撤變成致命傷。
在運作中途更改EA參數
在回撤期間進行變更,會讓截至該時點的所有驗證數據失效。若想做變更,應先停止EA,再從頭重新進行回測與前向測試。
在最糟的時機停止EA
若在回撤谷底停止EA,你將錯過隨後的反彈。只依據事先訂定的規則來停止——而非憑情緒。
不斷切換到另一個「看似有前景的EA」
若每次一有EA出現回撤就切換,你最終只會依序經歷每個EA最糟的時期。一旦驗證並採用某個EA,就應在預定期間內堅持使用。
如何區分正常DD與異常DD
並非所有回撤都值得警惕。關鍵問題在於它是「在預期範圍內」還是「超出預期」。
若回撤幅度在回測或前向測試所見的最大DD範圍內,那就是正常波動。反之,若明顯超過歷史最大值,或交易行為明顯與回測不同,你應懷疑市場狀況已改變或EA發生故障。
| 狀態 | 判斷 |
|---|---|
| DD在BT最大值範圍內 | 正常。繼續運作——這是預期內的波動。 |
| DD為BT最大值的1.0~1.5倍 | 密切觀察。留下紀錄,謹慎繼續。 |
| DD超過BT最大值的1.5倍 | 需調查。切換至模擬帳戶並找出原因。 |
| 交易行為明顯與BT不同 | 異常。停止EA並檢查是否故障。 |
如何設定停止交易的界線
為避免在回撤期間做出情緒化決策,應在開始運作前就設定明確的數值門檻——「跌到這個程度就停止」——並將其寫下來。事先訂好這條規則,就能在關鍵時刻不再猶豫。
常見的準則是將停止線設在回測最大回撤的約1.5倍。許多EA內建了如MaxMonthlyDD(當月DD百分比超過門檻時自動停止)之類的參數,可以幫你自動執行這項規則。
將停止線設為具體數字
在開始前就決定:「若相對DD達到X%就停止。」寫下來並堅持執行。
設定自動停止參數
啟用EA內建的安全功能,如DailyLossLimitPct與MaxMonthlyDD。
停止後先調查,再考慮恢復運作
停止後,不要憑情緒重新啟動。在做出任何決定前,先透過走勢前向分析或前向測試確認原因。