有效虧損（Equity DD）與帳戶餘額虧損（Balance DD）的差異

有效虧損（Equity DD）與帳戶餘額虧損（Balance DD）的差異

如果EA銷售頁面上寫著「最大回撤 3.2%」，你可能會覺得這是一款安全的EA。但如果這個數字是以帳戶餘額（Balance）為基準計算的，實際上帳戶承受過的回撤可能是14%——也就是說，顯示出來的數字只有實際情況的約四分之一。

這既不是誤植，也不是詐欺。MT5中存在兩種回撤指標，看哪一種數字會相差數倍之多。

兩種回撤

MT5的策略測試器會回報兩種回撤數值。

決定性的差異就在這裡。餘額DD只有在部位平倉的那一瞬間才會變動。 只要持倉中帶著浮虧，餘額DD就會保持平靜。相對地，有效DD會即時反映這些浮動虧損。

為什麼會相差數倍

用具體例子來說明。假設某個EA持有一筆浮虧-1,400美元的部位，但尚未平倉。

• 餘額DD：此時什麼事都沒發生。因為還沒平倉，餘額並未減少，數字看起來很漂亮。
• 有效DD：-1,400美元的浮動虧損會直接反映在有效保證金上，數字會變差。

而且，如果這筆部位最終以微幅獲利平倉收場，餘額DD將完全不會記錄到這-1,400美元的階段。帳戶實際上曾經承受過-1,400美元的浮虧，但以餘額為基準的報告卻彷彿「這個瞬間從未存在過」。

越是那種持倉硬扛浮虧的EA類型——攤平（馬丁格爾）、網格交易——這兩種DD的落差就越大。小賺就平倉、虧損則持倉硬扛的EA，可以同時擁有漂亮的餘額DD和驚人的有效DD。

所以應該看「有效DD」

• 如果銷售頁面上的DD是以帳戶餘額為基準，請假設實際的有效DD會更差
• 如果沒有標示DD的種類，請直接詢問有效DD。如果對方答不出來、或不願提供，這本身就是一個警訊
• 尤其是攤平、網格類型的EA，應該假設餘額DD大幅低估了實際情況

我們自己過去也曾發生過類似情況：某款比特幣EA的公開DD標示為「帳戶餘額基準3.23%」，但實際的有效DD約為14%——相差超過4倍。發現這個問題後，我們將所有產品的DD統一改為以有效保證金為基準計算，對於落差較大的產品也如實並列標示。

為什麼硬止損型的EA兩種DD會一致

另一方面，所有交易都設有硬止損、且不進行攤平操作的EA，其餘額DD與有效DD幾乎會一致。因為浮動虧損不會超過停損線，所以平倉時的餘額與持倉中的有效保證金不會出現太大落差。

以我們的趨勢型EA為例，在USDJPY上的有效DD為10.3%。由於採用硬止損、不使用網格策略，這10.3%與餘額DD幾乎相同——不論用哪一種方式測量結果都一樣，這正是沒有隱藏浮動虧損的證據。

自行驗證

你可以用免費EA（採用收盤K棒判斷的Donchian突破策略）跑一次回測，比較報告中的「餘額回撤」與「有效回撤（保證金回撤）」這兩個數值。若是硬止損型的EA，兩者應該會非常接近。這正是「沒有隱藏浮動虧損的EA」該有的樣貌。

Donchian Trend Engine（免費EA）詳細介紹

所有產品以有效DD為基準的實際數據，都公開於驗證頁面。

總結

• MT5的DD分為帳戶餘額基準與有效保證金基準兩種
• 對於持倉硬扛浮虧的EA，餘額DD可能只顯示出實際情況的幾分之一
• 應該參考的是有效回撤（Equity DD）
• 若EA無法說明DD的計算方式，這本身就是警訊
• 硬止損、不使用網格策略的EA，兩種DD幾乎會一致

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