回測的「最差月份」一定要確認

結論：以「最差月份」而非平均值決定是否採用

挑選EA時，我們第一個打開的不是年化報酬或累計損益，而是月度績效表。從中找出表現最差的那個月，然後問自己：**「這個月連續出現3次，我還能繼續運作嗎？」**如果答案是不能，那麼不論績效看起來多漂亮，都不採用，或是先降低手數再使用。

原因很簡單：多數人放棄EA，並不是被最大回撤這個數字擊垮，而是被「這個月虧了這麼多」的切身感受打敗。最大回撤可能數年才發生一次，但糟糕的月份幾乎年年都會出現。

為什麼要看「月」

最大回撤很難有實感

最大回撤是重要指標，但它看不出這個谷底是花了幾個月形成的。是花半年慢慢被侵蝕，還是一個月內急速下跌，所承受的心理衝擊完全不同。看月度績效，就能看出虧損是以多快的速度到來。

糟糕的月份會連在一起

行情有不同的階段。若是順勢型EA，在沒有方向的盤整期間，容易出現連續虧損。例如 DONCHIAN ENGINE 在回測中記錄到最大連敗11次。如果連敗橫跨數個月，糟糕的月份就不會只出現一次。這就是為什麼我們不把最差月當作「僅此一次」，而是以連續出現為前提來估算。

乘以3倍的意義

3這個數字並沒有統計上的依據。這是以「過去的最差不等於未來的最差」為前提，我們自己留的安全餘裕。回測期間沒有出現過的行情，未來仍有可能發生。因此不直接以過去最差月為假設，而是至少預留數倍的空間。

確認步驟

1. 列出每月損益率

從MT5的回測報告匯出每月損益，用 % 而不是金額來看。採用複利運作的EA，越到後期金額越大，若以金額比較，會低估早期的虧損。

2. 挑出最差月與第2、第3差的月份

不要只看最差的那一個月，要看倒數三個月。如果只有某一個月特別糟，就要確認那個月發生了什麼事（經濟數據公布、劇烈波動、點差擴大等）。

3. 計算連續虧損的月數

數一數虧損月份最長連續了幾個月。這個數字長的EA，即使最差月的數字不大，心理上也會很難熬。

4. 把「最差月×3」套用到自己的資金

一般來說，若最差月是-10%，乘以3就是-30%。如果自己的帳戶減少這個金額，生活不受影響，也能不中途停掉EA嗎？如果答案是「不能」，就降低手數。

最後一列是補充說明。如果有效DD比最差月×3深得多，代表該EA曾有過花了好幾個月持續下跌的時期。例如 ATLAS 的有效DD為26.3%，MEGAMAX DONCHIAN 的有效DD為58.6%。不要只看月度數據就安心，請務必與DD一併對照。

限制與注意事項

這個方法也有弱點，我們在此一併說明。

• 月份的劃分是人為的。 橫跨月底與月初的大額虧損，會被拆成兩個月，看起來變小。
• 回測只是對過去的重現。 受點差、成交延遲、各經紀商報價差異影響，實際運作的月度績效會有落差。
• 前向測試的結果比回測差，是很常見的事。 在我們公開的模擬帳戶前向測試中，ATLAS PORTFOLIO 的損益率為-18.74%，DD為18.74%。這是2026年10月23日當時Exness模擬帳戶的數值，並非真實帳戶的成績。由於開始時間尚短，無法由這個結果斷定好壞。儘管如此，我們還是把它列出來，作為「比預期更差的時期是會出現的」的實際例子。
• 這裡介紹的方法無法防止虧損。 它只是判斷是否繼續運作的參考依據，並不保證獲利。

各EA的指標可在實測排行榜中並排比較。關於資金的思考方式，也請一併參考EA・MT5知識庫。若想用相同的 USDJPY H1 進行比較，DONCHIAN ENGINE與ATLAS的頁面刊載了回測的詳細資料。

總結

• 採用EA時，以最差月份而非平均值或累計值來判斷
• 月度績效用 % 而非金額來看，並確認倒數3個月與連續虧損月數
• 將資金量與手數調整到即使「最差月×3」到來也不會停手
• 若有效DD比最差月×3深得多，要懷疑曾有長時間持續下跌的期間
• 回測的最差月，不一定就是未來的最差
• 3倍只是參考值，並非有根據的數字，餘裕請盡量多留一些