資金曲線線性度R²告訴你什麼｜如何質疑過於平滑的EA

結論：R²衡量的是「平滑度」，而不是「安全性」

資金曲線(權益曲線)有多接近一條直線，可以用判定係數R²來量化。R²越接近1，曲線就越接近一條向右上方延伸的直線。

不過，我們並不認為R²高就足以證明這是一個好的EA。相反地，過於接近直線的曲線，首先就是一個該起疑的理由。本文將依序說明R²的原理、起疑時的檢查步驟，以及R²無法告訴你的事。

R²的原理

它到底在計算什麼

以橫軸為時間(或交易順序)、縱軸為累積損益，用最小平方法擬合一條直線。R²代表「曲線上下波動中，可以由這條直線解釋的比例」。

• R²接近1：曲線幾乎貼在直線上
• R²偏低：中途出現大幅回落，或橫盤期間很長

計算前要先做的事

採用複利使手數逐步增加的EA，曲線會像指數函數一樣向上翹起。若直接擬合直線，R²會被不合理地壓低。前提是使用固定手數的結果，或先對餘額取對數再計算。

另一個同樣重要的是，要用餘額曲線還是淨值曲線來衡量。餘額曲線只記錄已平倉的交易。若EA抱著浮動虧損不平倉，光看餘額就會覺得曲線很平滑。

如何質疑「過於平滑」的EA

比較餘額DD與淨值DD的差距

在我們的EA中，這個差距最明顯的是GOLD KING v6。回測中餘額DD為7.45%，而淨值DD卻高達91.3%。也就是說，即使餘額曲線看起來平滑，平倉前的浮動虧損其實已擴大到幾乎用盡整個帳戶的程度。勝率83.1%、最大連勝44次這些數字，同樣在製造平滑的外觀。

這個EA是作為進攻型公開的，適合在理解這個前提下使用的人。不過，它正是「不能因為曲線漂亮就視為安全」的典型例子，所以我們在此坦白列出。

檢查清單

其他指標「好得過頭」時也一樣

不只是R²，只要指標好得過頭，就該從計算前提開始質疑。例如GOLD TRIPWIRE的回測出現了夏普值94.75，但我們並不把它當作實力的大小。持倉時間短的EA，會因為計算區間的切法不同而出現極端數值。請搭配PF、最大連虧等其他指標一起解讀。各EA的數值可在全EA實測排行榜中比較。

R²的限制與注意事項

• 看不出斜率：即使是幾乎持平的曲線，只要波動很小，R²也會很高。獲利的大小必須獨立於R²另外確認。
• R²低不一定是壞事：順勢型EA容易呈現橫盤與急漲反覆出現的階梯狀曲線。DONCHIAN ENGINE的回測勝率為34.5%、最大連虧11次，不會畫出平滑的直線。但對這類型的EA來說，這正是預期中的形狀。
• 樣本少就不可靠：交易筆數少或期間短時，即使只是碰巧排得整齊，R²也會偏高。
• 過去的形狀不保證未來：R²終究只是表示過去曲線形狀的數字。

目前我們並未將各EA的R²作為官方指標公開。因為有上述限制，我們認為單獨公布這個數值容易造成誤解。

關於前瞻測試也在此說明。數字為10月24日當時的資料。GOLD KING在Exness模擬帳戶的前瞻測試結果為：損益率17.13%、DD 4.6%、PF 3.75、136筆交易。這並非真實帳戶的成績，而且期間過短，還談不上能討論曲線的線性度。

總結

• R²是把曲線平滑度數值化的指標，無法衡量安全性或獲利大小
• 複利的結果要先換成固定手數或取對數後再計算
• 只用餘額曲線衡量會掩蓋浮動虧損，務必確認與淨值DD的差距
• 過於接近直線的曲線，要懷疑是否有攤平、加倍下注、過度最佳化或資料品質問題
• 順勢型EA即使R²偏低，也可能完全符合設計
• 指標的解讀方式也整理在EA・MT5知識庫中