EA-Jahresanalyse: Abhängigkeit von Glücksjahren erkennen

Fazit: Die Zahlen des Gesamtzeitraums verraten kein „Glücksjahr“

Die Gewinnkurve im Backtest zeigt nach oben, der PF ist hoch. Trotzdem kommt es nicht selten vor, dass der Großteil des Gewinns in einem einzigen Jahr mit einer großen Marktbewegung entstanden ist und alle übrigen Jahre seitwärts oder im Minus verliefen. Die aggregierten Werte des Gesamtzeitraums glätten diese Schieflage durch die Durchschnittsbildung.

Deshalb beginnen wir die Bewertung eines EAs mit der Jahresaufschlüsselung: Wir betrachten den Gewinn und Verlust Jahr für Jahr getrennt. Die entscheidende Frage ist, ob die Performance bestehen bleibt, wenn man das beste Jahr herausnimmt. Das ist aus unserer Sicht die einfachste und zugleich wirksamste Methode, um die Robustheit zu prüfen.

Warum ein einziges Glücksjahr das Gesamtbild prägen kann

Märkte haben „Regime“

Die Kursbewegungen bei Devisen und Gold kennen Phasen mit lang anhaltenden, starken Trends, Phasen mit engen Seitwärtsranges und Phasen, in denen die Volatilität plötzlich stark steigt. Das sind die „Regime“, also Marktzustände. Jeder EA hat Regime, in denen er sich wohlfühlt, und solche, die ihm nicht liegen.

Trendfolger verdienen typischerweise gebündelt in Jahren mit großen Trends und häppchenweise Verluste in Seitwärtsjahren. Breakout-Systeme mit eher niedriger Gewinnquote zeigen diese Tendenz nach unserer Einschätzung besonders deutlich.

Zinseszins verstärkt die Schieflage

Bei Backtests mit Zinseszins wächst der Einfluss von Jahren mit großen Gewinnen in der zweiten Hälfte des Testzeitraums in Geldbeträgen gerechnet. Je größer die kumulierte Rendite, desto wichtiger ist es zu prüfen, welches Jahr sie erzeugt hat.

Optimierung passt sich an ein bestimmtes Jahr an

Bei der Parameteroptimierung werden leicht Einstellungen ausgewählt, die auf die Phase mit den größten Kursausschlägen im Testzeitraum zugeschnitten sind. Kommt kein Markt, der diese Phase wiederholt, wiederholt sich auch die Performance nicht.

Die Jahresaufschlüsselung in der Praxis

Nach dem Backtest im MT5-Strategietester prüfen wir in dieser Reihenfolge:

1. Handelshistorie aus dem Report exportieren: Im Reiter „Backtest“ der Testergebnisse per Rechtsklick den Report speichern. Die Handelsliste enthält Schließzeitpunkt und Gewinn bzw. Verlust.
2. Gewinn und Verlust nach Jahr des Schließdatums summieren: In einer Tabellenkalkulation eine Spalte für das Jahr anlegen und aggregieren. Wenn Sie den Zinseszinseffekt ausschließen möchten, empfiehlt sich ein zweiter Durchlauf mit fester Lotgröße.
3. PF und Anzahl der Trades je Jahr berechnen: Nicht nur den Gewinnbetrag, sondern auch Bruttogewinn ÷ Bruttoverlust und die Trade-Anzahl des jeweiligen Jahres nebeneinanderstellen.
4. Das stärkste Jahr herausnehmen und das Gesamtergebnis neu berechnen: Ob die Performance hier zusammenbricht, ist die eigentliche Kernfrage.
5. Die Verlustjahre genauer ansehen: Ob es sich um kleine Verluste oder um einen großen Drawdown handelt, verändert die Bewertung erheblich.

Orientierungshilfe zur Beurteilung

Die Zahlenwerte sind lediglich Orientierungswerte; auch wir entscheiden nicht allein anhand dieser Kriterien über „bestanden“ oder „durchgefallen“.

Angewendet auf unsere eigenen EAs

Die meisten unserer EAs werden über lange Zeiträume getestet. GOLD NEURON (XAUUSD M30) etwa wurde über 22.5 Jahre geprüft. Je länger der Testzeitraum, desto mehr Regime sind enthalten, und desto aussagekräftiger ist die Jahresaufschlüsselung.

Andererseits haben Trendfolger mit niedriger Gewinnquote strukturell eine Tendenz zu ungleich verteilten Gewinnjahren. MEGAMAX DONCHIAN (USDJPY H1) kommt auf eine Gewinnquote von 34.98 % und eine maximale Verlustserie von 11. DONCHIAN ENGINE (USDJPY H1) hat eine Gewinnquote von 34.5 % und eine maximale Verlustserie von 11. Bei einem EA dieser Bauart lässt sich nicht ausschließen, dass es mehrere Jahre in Folge ohne Gewinn gibt. Selbst wenn der Gesamtzeitraum im Plus liegt: Fällt Ihr Einstiegsjahr in ein Regime, das dem EA nicht liegt, kann es durchaus eine Weile dauern, bis die Kurve ansteigt.

In diesem Artikel zeigen wir die Jahresaufschlüsselung der einzelnen EAs nicht. Die gemessenen Werte aller EAs über den gesamten Zeitraum finden Sie im Ranking der Messwerte.

Grenzen und Hinweise

• Die Einteilung nach Jahren hat keine marktbezogene Bedeutung: Regimewechsel finden mitten im Jahr statt. Betrachtet man Quartale oder Halbjahre, kann sich das Bild der Schieflage verändern.
• Ungeeignet für EAs mit wenigen Trades: Bei nur einer Handvoll Trades pro Jahr wird der Jahres-PF fast zufällig bestimmt.
• Regime-Streuung in der Vergangenheit garantiert nichts für die Zukunft: Kommt eine Marktart, die im Testzeitraum nicht vorkam, kann auch ein jahresübergreifend stabiler EA einbrechen.
• Forward-Tests auf dem Demokonto laufen über einen kurzen Zeitraum: Wir veröffentlichen sie ebenfalls, aber die Laufzeit seit dem Start ist noch kurz, sodass eine Bewertung auf Jahresbasis nicht möglich ist. Schließen Sie aus kurzfristigen Ergebnissen bitte nicht auf die Regime-Robustheit.

Weitere Prüfperspektiven haben wir unter EA- und MT5-Know-how zusammengestellt.

Zusammenfassung

• PF und kumulierte Rendite des Gesamtzeitraums glätten das Glücksjahr eines einzelnen Jahres durch Durchschnittsbildung
• Die Jahresaufschlüsselung prüft, ob die Performance auch ohne das beste Jahr bestehen bleibt
• Vorgehen: Handelshistorie exportieren → Gewinn/Verlust, PF und Trade-Anzahl je Jahr aggregieren → stärkstes Jahr herausnehmen und neu berechnen → Art der Verlustjahre prüfen
• Trendfolger mit niedriger Gewinnquote haben eher ungleich verteilte Gewinnjahre, und unsere EAs sind keine Ausnahme
• Grenzen: die Willkür der Jahreseinteilung, geringe Trade-Anzahlen und unbekannte Regime