Recovery Factor: Erholung nach dem Drawdown messen

Fazit: Der PF misst die „Effizienz des Verdienens", der Recovery Factor den „Verdienst im Verhältnis zum Schmerz"

Der Recovery Factor ist der Nettogewinn geteilt durch den maximalen Drawdown (DD). Er zeigt, „wie viel Mal den schlimmsten Einbruch" ein EA verdient hat.

Auch bei hohem Profit Factor (PF) gibt es EAs mit niedrigem Wert. Bei unseren EAs hat GOLD KING v6 den höchsten PF, liegt beim Recovery Factor aber im unteren Bereich. Wer EAs nur nach dem PF auswählt, übersieht diesen Unterschied.

Funktionsweise: Nettogewinn ÷ maximaler DD

Die Formel lautet:

Recovery Factor = Nettogewinn ÷ maximaler Drawdown (Betrag)

Im MT5-Backtest-Bericht bildet der maximale DD auf Equity-Basis, also inklusive nicht realisierter Verluste, den Nenner. Bei einem Nettogewinn von 1.000.000 und einem maximalen DD von 500.000 beträgt der Wert 2.0.

Was unterscheidet ihn vom PF?

Der PF ist Bruttogewinn ÷ Bruttoverlust, also die Effizienz, die sich aus dem Aufsummieren der einzelnen Trades ergibt. In welcher Reihenfolge und in welchen Serien die Verluste auftraten, fließt nicht ein.

Der Nenner des Recovery Factors ist dagegen die „Tiefe des Tals", wenn sich Verluste häufen. Bei gleichem PF sinkt der Wert bei EAs, deren Verluste gebündelt auftreten, oder die offene Verluste lange mit sich tragen.

Was ein niedriger Wert bedeutet

• Unter 1.0: Der Nettogewinn des gesamten Testzeitraums ist kleiner als ein einzelner maximaler DD. Käme noch einmal ein DD derselben Größe, wäre der aufgebaute Gewinn rechnerisch aufgebraucht.
• Negativ: Der Nettogewinn selbst ist ein Verlust.
• Hoher PF, aber niedriger Wert: Das Tal ist im Verhältnis zum Gewinn zu tief. Das sieht man häufig bei Designs mit Nachkaufen (Averaging) oder spätem Stop-Loss.

Eine feste Grenze nach dem Motto „ab diesem Wert bestanden" können wir nicht seriös nennen. Den Grund erklären wir im Abschnitt „Grenzen und Hinweise" weiter unten.

Gemessene Werte: Die PF-Rangfolge verschiebt sich

Alle Werte in der Tabelle stammen aus echten MT5-Backtests. Es sind keine Forward-Ergebnisse.

GOLD KING v6 kommt auf PF 4.66 und eine Trefferquote von 83.1%, doch der effektive DD beträgt 91.3% und der Recovery Factor bleibt bei 3.74. Der DONCHIAN ENGINE wirkt mit PF 1.5 und einer Trefferquote von 34.5% unscheinbar, erreicht aber einen Recovery Factor von 7.53, den höchsten Wert der Tabelle.

Ein hoher PF sagt also noch nicht, ob der Verdienst zur Tiefe des Tals passt. Weil dieses Tal so tief ist, stufen wir GOLD KING v6 als aggressiven Typ ein.

TRINITY und GOLD NEURON haben wir aus dem Vergleich herausgenommen, weil in unserer Auswertung kein Recovery-Factor-Wert für sie vorliegt. Die Werte aller EAs finden Sie im Ranking der gemessenen Werte.

Checkliste zur Überprüfung

1. Im MT5-Backtest-Bericht die Zeile „Recovery Factor" suchen.
2. Prüfen, ob der Nenner der DD auf Equity-Basis ist. Bei einer Saldo-Basis bleiben offene Verluste verborgen.
3. Den Testzeitraum prüfen. EAs mit unterschiedlichen Zeiträumen nicht direkt miteinander vergleichen.
4. Prüfen, ob mit Zinseszins oder fixem Lot getestet wurde. Bei Zinseszins wächst der Nettogewinn im späteren Verlauf stark an, und der Wert fällt tendenziell höher aus.
5. Zusammen mit PF, maximaler Verlustserie und effektivem DD lesen.
6. Die Anzahl der Trades prüfen. Bei wenigen Trades ist der maximale DD womöglich noch gar nicht aufgetreten.

Grenzen und Hinweise

Die „Geschwindigkeit" wird nicht direkt gemessen

Die Kennzahl gilt als Anhaltspunkt für die Erholungskraft, enthält aber nicht die Zahl der Tage, bis der EA nach dem DD wieder das alte Niveau erreicht. Ein EA, der ein halbes Jahr zur Erholung brauchte, und einer, der es in einem Monat schaffte, können denselben Wert haben. Wie schnell die Erholung ging, sieht man nur an der Breite des Tals in der Equity-Kurve.

Je länger der Test, desto höher fällt der Wert tendenziell aus

Der Nettogewinn wächst mit den Jahren, der maximale DD bleibt nach einer Aktualisierung dagegen eine Weile unverändert. Deshalb fällt der Wert bei längeren Tests tendenziell höher aus. Schon in der Tabelle oben unterscheiden sich die Zeiträume: AIFW 3.7 Jahre, DONCHIAN ENGINE 9.4 Jahre. Streng genommen lässt sich zwischen diesen beiden Werten keine Rangfolge nach Qualität bilden.

Der bisherige maximale DD ist keine Obergrenze für die Zukunft

Der Nenner ist immer nur der schlechteste Wert im Testzeitraum. Er ist kein Beleg dafür, dass in Zukunft kein tieferer DD kommt. Averaging-EAs, die noch nie einen großen Verlust hatten, wirken bis zum Zusammenbruch mit hohem Wert besonders solide.

Bei kurzen Forward-Tests nicht verwendbar

Ab hier geht es nicht um Backtests, sondern um den Forward-Test auf dem Exness-Demokonto. Stand 9. Oktober 2026 liegt das Demokonto von ATLAS PORTFOLIO bei 35 Trades mit einer Gewinnquote von -13.93% und einem DD von 13.93%. Da Gewinnquote und DD denselben Wert haben, ist das Konto zu diesem Zeitpunkt offenbar noch nicht aus dem Tal herausgekommen.

Solange der Nettogewinn negativ ist, lässt sich der Recovery Factor nicht zur Bewertung heranziehen. Wir sind der Ansicht, dass sich bei einem Demobetrieb über wenige Monate mit dieser Kennzahl nicht beurteilen lässt, ob ein EA gut oder schlecht ist.

Zusammenfassung

• Der Recovery Factor ist Nettogewinn ÷ maximaler DD. Er zeigt, wie viel Mal das schlimmste Tal verdient wurde.
• Auch bei hohem PF fällt der Wert niedrig aus, wenn das Tal tief ist (GOLD KING v6: PF 4.66, Recovery Factor 3.74).
• Unter 1.0 bedeutet: Es wurde nicht einmal der Gewinn für einen einzigen maximalen DD erwirtschaftet.
• Die Dauer bis zur Erholung ist nicht enthalten, daher zusammen mit der Equity-Kurve betrachten.
• Der Wert hängt von Testzeitraum und Zinseszins-Einstellung ab, deshalb EAs mit unterschiedlichen Bedingungen nicht einfach vergleichen.
• Bei kurzen Forward-Tests oder Tests mit wenigen Trades taugt er nicht als Entscheidungsgrundlage.

Weitere Hinweise zum Lesen anderer Kennzahlen finden Sie gesammelt unter EA- und MT5-Know-how.