[61] Equity-Drawdown vs. Balance-Drawdown: der Unterschied

Der Unterschied zwischen Equity-Drawdown und Balance-Drawdown

Wenn auf der Verkaufsseite eines EAs „maximaler Drawdown 3,2%“ steht, hält man ihn instinktiv für sicher. Bezieht sich diese Zahl jedoch auf die Balance (Kontostand), kann der Drawdown, den das Konto tatsächlich durchlaufen hat, bei 14% liegen – also nur etwa ein Viertel der tatsächlichen Belastung wird angezeigt.

Das ist weder ein Druckfehler noch Betrug. MT5 kennt zwei Arten von Drawdown, und je nachdem, welche man betrachtet, unterscheiden sich die Zahlen um ein Vielfaches.

Die zwei Arten von Drawdown

Der Strategietester von MT5 gibt zwei Drawdown-Werte aus.

Der entscheidende Unterschied liegt hier: Der Balance-DD bewegt sich nur in dem Moment, in dem eine Position geschlossen wird. Solange eine Position mit Buchverlust offen gehalten wird, bleibt der Balance-DD unbeeindruckt. Der Equity-DD hingegen spiegelt diesen Buchverlust in Echtzeit wider.

Warum die Werte um ein Vielfaches abweichen

Ein konkretes Beispiel: Ein EA hält eine Position mit einem Buchverlust von -1.400 USD, hat sie aber noch nicht geschlossen.

• Balance-DD: Zu diesem Zeitpunkt ist scheinbar nichts passiert. Da noch nichts geschlossen wurde, ist die Balance nicht gesunken. Die Zahl bleibt makellos.
• Equity-DD: Der Buchverlust von -1.400 USD schlägt sich direkt in der Equity nieder. Die Zahl verschlechtert sich entsprechend.

Wird diese Position am Ende mit einem kleinen Gewinn geschlossen, taucht diese Phase mit -1.400 USD im Balance-DD kein einziges Mal auf. Das Konto hat de facto einen Buchverlust von -1.400 USD durchgestanden, doch der Balance-basierte Bericht tut so, als hätte es diesen Moment nie gegeben.

Je stärker ein EA dazu neigt, Buchverluste auszusitzen – etwa Nampin-, Grid- oder Martingale-Strategien –, desto größer wird die Kluft zwischen beiden DD-Werten. Ein EA, der Gewinne klein hält und Verluste als Buchverlust aussitzt, kann gleichzeitig einen makellosen Balance-DD und einen erschreckenden Equity-DD aufweisen.

Deshalb sollte man auf den „Equity-DD“ achten

• Wenn der auf der Verkaufsseite genannte DD auf der Balance basiert, sollte man davon ausgehen, dass der Equity-DD schlechter ausfällt
• Steht die Art des DD nicht dabei, sollte man gezielt nach dem Equity-DD fragen. Kann oder will der Anbieter ihn nicht liefern, ist das bereits ein Warnsignal
• Gerade bei Nampin- und Grid-Systemen sollte man davon ausgehen, dass der Balance-DD die tatsächliche Belastung deutlich zu niedrig darstellt

Auch wir selbst haben in der Vergangenheit den offiziellen DD eines Bitcoin-EAs mit „Balance-basiert 3,23%“ angegeben. Der tatsächliche Equity-DD lag bei rund 14% – eine Abweichung um mehr als das Vierfache. Nachdem uns das aufgefallen ist, haben wir die DD-Angaben für alle Produkte einheitlich auf Equity-Basis umgestellt und weisen bei Produkten mit größerer Abweichung diese ehrlich zusätzlich aus.

Warum bei Hard-Stop-EAs beide DD-Werte übereinstimmen

Bei EAs mit festem Stop-Loss für jeden Trade und ohne Nampin liegen Balance-DD und Equity-DD dagegen fast gleichauf. Da sich der Buchverlust nie über die Stop-Loss-Grenze hinaus ausdehnt, weichen der Kontostand zum Schließzeitpunkt und die Equity während der Haltedauer kaum voneinander ab.

Unser Trend-EA erreicht beispielsweise bei USDJPY einen Equity-DD von 10,3%. Da er mit festem Stop-Loss und ohne Grid arbeitet, liegt der Balance-DD nahezu identisch bei diesem Wert – dass beide Messmethoden zum gleichen Ergebnis führen, ist der Beleg dafür, dass keine Buchverluste verschleiert werden.

Selbst nachprüfen

Führen Sie mit dem kostenlosen EA (Donchian-Breakout auf Basis geschlossener Kerzen) einen Backtest durch und vergleichen Sie im Bericht „Balance-Drawdown“ und „Equity-Drawdown (Margin-Drawdown)“ direkt miteinander. Bei Hard-Stop-Systemen sollten beide Werte nah beieinander liegen. So erkennt man einen EA, der keine Buchverluste versteckt.

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Die realen Daten aller Produkte auf Equity-DD-Basis finden Sie auf unserer Verifizierungsseite.

Fazit

• Bei MT5 gibt es zwei Arten von DD: Balance-basiert und Equity-basiert
• Bei EAs, die Buchverluste aushalten, kann der Balance-DD nur einen Bruchteil der tatsächlichen Belastung zeigen
• Entscheidend ist der Equity-Drawdown
• Fehlt die Angabe der DD-Art oder wird sie nicht beantwortet, ist das ein Warnsignal
• Bei Hard-Stop ohne Grid stimmen beide DD-Werte nahezu überein

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