逐年拆解檢驗EA｜看穿靠單一年份撐起績效的方法

結論：只看全期間的數字，看不出「大賺的那一年」

回測的損益曲線向右上攀升，PF 也很高。然而，利潤大半來自僅僅一年的大行情，其餘年份不是橫盤就是虧損，這樣的EA並不罕見。全期間的彙總數值，會把這種偏差平均掉。

因此我們評估EA時最先做的，就是把損益按年份分開來看的「逐年拆解」。把表現最好的那一年拿掉之後，績效是否還站得住？我們認為，這是衡量穩健性（robustness）最簡單、也最有效的確認方法。

為什麼一年的大賺就能撐起整體績效

市場有「regime（市場環境）」之分

外匯與黃金的走勢，會有強勢趨勢持續的時期、窄幅盤整持續的時期，以及波動率突然放大的時期，也就是所謂的「regime（市場狀態）」。每一個EA都有擅長與不擅長的市場環境。

趨勢追蹤型EA的典型樣貌，是在出現大趨勢的年份集中獲利，在盤整的年份則累積小額虧損。勝率偏低的突破型策略，我們認為這種傾向尤其明顯。

複利會讓偏差進一步放大

在複利運用的回測中，後段大賺的年份對金額的影響會被放大。累計報酬的數字越大，就越需要確認這個數字究竟是由哪一年貢獻的。

最佳化可能只是貼合了特定年份

進行參數最佳化時，容易選出貼合驗證期間內波動最劇烈那段行情的設定。若之後沒有出現能重現那段行情的市場，績效也就無法重現。

逐年拆解的實務步驟

在 MT5 的策略測試器跑完回測後，依下列順序確認。

1. 從報告匯出交易紀錄：在測試器結果的「回測」分頁按右鍵，儲存報告。交易清單中包含平倉時間與損益。
2. 依平倉日的年份加總損益：在試算表中新增年份欄位後彙總。若想避開複利的影響，建議改用固定手數再跑一次。
3. 同時算出各年的 PF 與交易筆數：除了損益金額，也要並列該年的總獲利÷總虧損與交易筆數。
4. 排除最大獲利年份後重新計算整體績效：績效是否在這裡崩掉，才是重點所在。
5. 檢視虧損年份的內容：是小幅虧損，還是出現了大幅的 drawdown，評價會有很大的差別。

判斷的參考標準

數值標準終究只是參考，我們自己也不會單憑這些就決定通過與否。

套用到我們的EA上

我們的EA多半是以長期間進行驗證。例如 GOLD NEURON（XAUUSD M30）的驗證期間為 22.5 年。驗證期間越長，涵蓋的市場環境越多，逐年拆解的意義也就越大。

另一方面，勝率偏低的趨勢追蹤型EA，結構上本來就容易出現獲利年份集中的情形。MEGAMAX DONCHIAN（USDJPY H1）的勝率為 34.98%、最大連敗為 11。DONCHIAN ENGINE（USDJPY H1）的勝率為 34.5%、最大連敗為 11。對這類型的EA，我們無法否定「連續好幾年都沒有獲利」的可能性。即使整個驗證期間是賺錢的，若開始使用的那一年剛好碰上不擅長的市場環境，損益在一段時間內都沒有起色，是完全可能發生的事。

另外，本文並未列出各EA逐年的明細。所有EA的全期間實測數值，已彙整於實測排行榜。

限制與注意事項

• 「年」這個劃分在市場上並沒有特別意義：市場環境的切換常常發生在年度中途。改以季度或半年為單位來看，偏差呈現的樣貌也可能不同。
• 不適合交易筆數少的EA：如果每年只有寥寥數筆交易，各年的 PF 幾乎只由偶然決定。
• 過去的環境分散，並不保證未來：若出現驗證期間內沒有過的那種行情，即使逐年表現穩定的EA也可能失靈。
• 模擬帳戶的前瞻測試期間較短：我們也有公開，但從開始至今的時間還短，無法做以年為單位的評價。請避免用短期績效來判斷對市場環境的耐受度。

其他驗證觀點，也整理在 EA・MT5 知識庫中。

總結

• 全期間的 PF 或累計報酬，會把特定一年的大賺平均掉
• 逐年拆解，就是檢查「拿掉表現最好的那一年之後，績效是否還在」
• 步驟為：匯出交易紀錄 → 彙總各年的損益・PF・交易筆數 → 排除最大年份後重新計算 → 確認虧損年份的虧法
• 勝率偏低的趨勢追蹤型EA，獲利年份容易集中，我們的EA也不例外
• 此方法有三項限制：以「年」劃分的任意性、交易筆數過少、未知的市場環境