Expected Payoff nhỏ: lợi nhuận EA chìm trong chi phí

Kết luận: Expected Payoff cho biết EA chịu được chi phí đến đâu

"Expected Payoff" trong báo cáo backtest của MT5 là lợi nhuận ròng chia cho số lệnh, tức số tiền còn lại trung bình trên mỗi lệnh. Xin nêu kết luận trước: EA có giá trị này nhỏ rất dễ mất sạch lãi chỉ vì chi phí giao dịch thực tế nhỉnh hơn một chút so với backtest.

Dù PF hay tổng lãi lỗ trông ấn tượng, nếu phần lãi trên mỗi lệnh mỏng thì chỉ cần ước tính chi phí lệch đi là kết quả thay đổi rất nhiều. Khi tự phát triển EA, chúng tôi cũng quan tâm đến điểm này trước cả PF.

Vì sao Expected Payoff nhỏ lại nguy hiểm

Chi phí luôn bị trừ, lần nào cũng vậy

Lệnh có lúc thắng, có lúc thua, nhưng spread và phí thì lệnh nào cũng bị trừ. Expected Payoff là con số "sau khi đã trừ chi phí", nên có thể viết thành công thức như sau:

• Expected Payoff thực tế ＝ biên độ lợi nhuận trung bình trước chi phí − chi phí mỗi lệnh

EA có biên độ trước chi phí càng nhỏ thì chi phí chiếm tỷ trọng càng lớn. Ví dụ, nói chung, nếu một EA chỉ giữ lại được phần lãi trước chi phí ngang bằng chi phí, thì khi chi phí tăng gấp đôi, Expected Payoff sẽ rơi về gần 0. Ngược lại, với EA có phần lãi gấp nhiều lần chi phí, cùng mức chi phí tăng thêm sẽ không làm kết quả thay đổi đáng kể.

Chi phí trong backtest chỉ là "điều kiện trung bình"

Spread trong backtest là giá trị có sẵn trong dữ liệu lịch sử hoặc một giá trị cố định. Khi chạy thực tế sẽ xuất hiện những độ lệch như:

• Spread giãn ra khi có công bố chỉ số kinh tế hoặc vào sáng sớm
• Lệnh thị trường bị trượt giá (slippage)
• Biểu phí khác nhau tùy broker và loại tài khoản

Hầu như tất cả những độ lệch này đều làm giảm Expected Payoff. EA có Expected Payoff nhỏ không còn dư địa để hấp thụ chúng.

Số lệnh nhiều thì ảnh hưởng cộng dồn nguyên vẹn

EA giữ lệnh ngắn và giao dịch nhiều sẽ bị chênh lệch chi phí của từng lệnh cộng dồn theo số lệnh. Ngay trong các EA của chúng tôi, đặc tính backtest cũng khác nhau khá nhiều.

Dù PF gần nhau, thiết kế nhiều lệnh và giữ lệnh ngắn như GOLD VIPER có cấu trúc khiến chênh lệch chi phí mỗi lệnh dễ tác động đến kết quả. Ngược lại, các thiết kế giữ lệnh lâu như DONCHIAN ENGINE hay ETHEREUM EA thường có biên độ mỗi lệnh lớn hơn, nên tỷ lệ chi phí tương đối thấp hơn. Tuy nhiên, vì số lệnh ít nên độ tin cậy thống kê cũng thấp hơn. Đây không phải chuyện bên nào tốt hơn, mà là điểm yếu thuộc về loại khác nhau.

Các bước kiểm tra trước khi chọn EA

1. So Expected Payoff với chi phí: đặt Expected Payoff trong báo cáo cạnh chi phí mỗi lệnh của tài khoản bạn định dùng (spread + phí khứ hồi quy đổi theo lot). Nếu Expected Payoff chưa gấp được vài lần chi phí thì cần thận trọng.
2. Tăng spread rồi test lại: trong tester, đặt spread lớn hơn giá trị hiện tại và chạy lại. Kiểm tra xem EA còn giữ được lãi không và bắt đầu lỗ từ mức nào.
3. Xem thời gian giữ lệnh trung bình và số lệnh: EA ngắn hạn, nhiều lệnh thì càng nên coi trọng kết quả của bước 2.
4. Xác nhận bằng điều kiện broker của bạn: cùng một cặp tiền nhưng chi phí mỗi nơi một khác. An toàn nhất là xem sự khác biệt giữa các loại tài khoản ở so sánh broker FX rồi mới quyết định.
5. So với các EA khác trong danh sách: dùng bảng xếp hạng thực đo để đặt số lệnh, thời gian giữ lệnh và PF cạnh nhau, xác định vị trí tương đối.

Giới hạn và lưu ý của chỉ số này

Chỉ riêng Expected Payoff không quyết định EA tốt hay xấu. Chúng tôi cũng xin nói rõ những điểm bất lợi:

• Đây là số tiền nên bị ảnh hưởng bởi lot và vốn ban đầu. Với EA tăng lot theo lãi kép, các lệnh về sau kéo trung bình lên, nên không thể so sánh đơn giản với EA khác.
• Đây là giá trị trung bình nên không thấy được phân phối. Có trường hợp trung bình chỉ được kéo lên bởi một vài lệnh thắng lớn. Cần đọc cùng với chuỗi thua liên tiếp tối đa và tỷ lệ thắng.
• Expected Payoff lớn vẫn có giai đoạn thua. Các EA của chúng tôi cũng đang được forward test trên tài khoản demo Exness, và có những EA dương trong backtest nhưng vận hành trên demo lại đang âm. Kết quả demo khác với backtest và cũng không giống hệt khớp lệnh trên tài khoản thật.
• Chúng tôi cũng không thể đưa ra một mức chung cho việc chịu được chi phí tăng đến đâu là đủ. Mức này thay đổi theo cặp tiền, khung giờ và broker, nên cuối cùng bạn cần tự kiểm chứng trong môi trường của mình.

Tóm tắt

• Expected Payoff cho biết mỗi lệnh còn lại bao nhiêu sau khi trừ chi phí
• Chi phí giao dịch luôn bị trừ ở mọi lệnh, nên EA có Expected Payoff càng nhỏ càng dễ bị tổn thương khi chi phí thay đổi
• Spread giãn, slippage và phí trong vận hành thực tế hầu hết đều làm giảm Expected Payoff
• EA ngắn hạn, tần suất cao bị chênh lệch chi phí mỗi lệnh cộng dồn theo số lệnh
• Nhất định phải test lại với spread rộng hơn và kiểm tra bằng điều kiện broker của chính bạn
• Expected Payoff không phải vạn năng, cần đánh giá cùng phân phối lệnh, chuỗi thua và cách xử lý lot