Düşük beklenen kazanç neden riskli: Maliyete gömülen kâr

Sonuç: Beklenen kazanç, maliyete dayanıklılığı gösterir

MT5 geriye dönük test raporundaki "Expected Payoff" (beklenen kazanç), net kârın işlem sayısına bölünmesiyle bulunur ve işlem başına ortalama ne kadar kaldığını gösterir. Sonucu baştan söyleyelim: Bu değeri düşük olan bir EA'da, gerçek işlem maliyeti geriye dönük testteki maliyetten biraz fazla olduğunda kâr kolayca yok olur.

PF veya toplam kâr etkileyici görünse bile işlem başına kalan pay inceyse, maliyet tahmininin küçük bir sapması bile sonuçları ciddi biçimde değiştirir. EA geliştirirken biz de PF'den önce bu noktaya bakıyoruz.

Düşük beklenen kazanç neden tehlikeli?

Maliyet her işlemde mutlaka düşülür

İşlemlerin sonucu kazanç da olabilir, kayıp da; ancak spread ve komisyon her işlemde kesinlikle düşülür. Beklenen kazanç "maliyet düşüldükten sonraki" bir rakam olduğundan formül şöyledir:

• Gerçek beklenen kazanç ＝ maliyet öncesi ortalama fiyat hareketi − işlem başına maliyet

Maliyet öncesi fiyat hareketi küçük olan EA'larda maliyetin payı daha büyük olur. Genel bir örnek verelim: maliyet öncesi payı maliyetle aşağı yukarı aynı olan bir EA'da maliyet iki katına çıkarsa beklenen kazanç sıfır civarına düşer. Payı maliyetin birkaç katı olan bir EA'da ise aynı artış sonucu pek değiştirmez.

Geriye dönük testteki maliyet yalnızca "ortalama koşullar"dır

Geriye dönük testteki spread, tarihsel veride yer alan değer ya da sabit bir değerdir. Gerçek işlemde ise şu sapmalar yaşanır:

• Veri açıklamalarında veya sabah erken saatlerde spread genişler
• Piyasa emirlerinde kayma (slippage) oluşur
• Komisyon yapısı aracı kuruma ve hesap türüne göre değişir

Bu sapmaların neredeyse hepsi beklenen kazancı azaltan yönde etki eder. Beklenen kazancı düşük EA'nın bu sapmaları karşılayacak payı yoktur.

İşlem sayısı yüksekse etki doğrudan birikir

Pozisyon tutma süresi kısa ve işlem sayısı yüksek olan EA'larda, işlem başına maliyet farkı işlem sayısı kadar birikir. Bizim EA'larımızda da geriye dönük test karakteri epey farklıdır.

PF değerleri birbirine yakın olsa bile GOLD VIPER gibi işlem sayısı yüksek, tutma süresi kısa tasarımlarda işlem başına maliyet farkı sonuca daha kolay yansır. Öte yandan DONCHIAN ENGINE ve ETHEREUM EA gibi tutma süresi uzun tasarımlarda tek işlemdeki fiyat hareketi büyük olma eğilimindedir ve maliyetin oranı göreceli olarak düşer. Ancak işlem sayısı az olduğu için istatistiksel güvenilirlik de azalır. Hangisinin daha iyi olduğu değil, zayıf noktanın türünün farklı olduğu meselesidir.

EA seçmeden önce izlenecek adımlar

1. Beklenen kazancı maliyetle karşılaştırın: Rapordaki beklenen kazancı, kullanmayı düşündüğünüz hesaptaki işlem başına maliyetle (spread + gidiş-dönüş komisyonun lota çevrilmiş tutarı) yan yana koyun. Beklenen kazanç maliyetin birkaç katına ulaşmıyorsa dikkatli olun.
2. Spread'i genişleterek yeniden test edin: Strateji test cihazında spread'i mevcut değerden büyük ayarlayıp testi tekrar çalıştırın. Kârın korunup korunmadığına, hangi noktada zarara geçtiğine bakın.
3. Ortalama tutma süresine ve işlem sayısına bakın: Kısa vadeli ve sık işlem yapan EA'larda 2. adımın sonucuna daha fazla ağırlık verin.
4. Kendi aracı kurumunuzun koşullarıyla doğrulayın: Aynı enstrümanda bile maliyet kuruma göre değişir. Forex aracı kurum karşılaştırması sayfasında hesap türlerine göre farkları görüp öyle karar vermek daha güvenlidir.
5. Listede diğer EA'larla kıyaslayın: Ölçüm sıralaması sayfasında işlem sayısı, tutma süresi ve PF değerlerini yan yana görerek göreceli konumu kontrol edin.

Bu göstergenin sınırları ve dikkat edilecek noktalar

Bir EA'nın iyi ya da kötü olduğuna yalnızca beklenen kazanç karar vermez. Elverişsiz noktaları da yazalım.

• Tutar cinsinden olduğu için lota ve başlangıç sermayesine bağlıdır. Bileşik getiriyle lotu artan EA'larda sonraki işlemler ortalamayı yukarı çeker; bu nedenle başka bir EA ile doğrudan karşılaştırılamaz.
• Ortalama olduğu için dağılımı göstermez. Ortalamanın yalnızca birkaç büyük kazançla yukarı çekilmiş olması da mümkündür. Maksimum ardışık kayıp ve kazanç oranıyla birlikte okumak gerekir.
• Beklenen kazanç yüksek olsa da zarar edilen dönemler olur. EA'larımızı Exness demo hesabında ileriye dönük testle de izliyoruz; geriye dönük testte kârlı olan EA'lardan demo hesapta eksi seyredenler var. Demo hesap sonuçları geriye dönük testten ayrı bir şeydir ve gerçek hesaptaki emir gerçekleşmesiyle de aynı değildir.
• Maliyet artışına ne kadar dayanmanın yeterli olduğunu biz de herkes için tek bir değerle belirleyemiyoruz. Enstrümana, saate ve aracı kuruma göre değiştiği için nihayetinde kendi ortamınızda doğrulamanız gerekir.

Özet

• Beklenen kazanç, "işlem başına maliyet düşüldükten sonra ne kadar kaldığını" gösterir
• İşlem maliyeti her seferinde kesin olarak düşüldüğünden, beklenen kazancı düşük EA'lar maliyet değişimine daha duyarlıdır
• Gerçek işlemdeki spread genişlemesi, slippage ve komisyon neredeyse her zaman beklenen kazancı azaltır
• Kısa vadeli ve yüksek frekanslı EA'larda işlem başına maliyet farkı işlem sayısı kadar birikir
• Spread'i genişleterek yeniden test etmeyi ve kendi aracı kurumunuzun koşullarıyla doğrulamayı mutlaka yapın
• Beklenen kazanç her şeyi açıklamaz; dağılım, ardışık kayıplar ve lot yönetimiyle birlikte değerlendirin