依SL距離反推手數｜風險%資金管理的做法

結論：手數要從「能虧多少」來決定

風險%資金管理，是先決定單次停損可以虧掉帳戶餘額的幾%，再依據到SL（停損）的距離反推手數。這正是它與固定手數的差別。固定手數下，SL寬的日子虧損金額大、SL窄的日子虧損金額小，每次的風險都不一樣。

不過，算出來的手數不能直接下單。經紀商有最小手數、最大手數與手數步進的限制，保證金也有上限。本文會說明如何把計算值收進這4項限制的範圍內（夾限，clamp），以及處理的先後順序。

運作原理：反推公式

基本公式如下。

手數 ＝ 可承受虧損金額 ÷（SL距離 × 每1手每單位的價值）

舉例來說，帳戶餘額100萬日圓、風險1%、USDJPY、SL為50pips。可承受虧損金額是1萬日圓。1手（10萬通貨）時1pips約為1,000日圓，所以 1萬日圓 ÷（50 × 1,000日圓）＝ 0.2手。SL放寬到100pips就是0.1手，縮窄到25pips則是0.4手。不論SL幅度如何變化，觸發停損時的虧損金額都維持在約1萬日圓。

在MT5的EA中，「單位價值」可由商品的SYMBOL_TRADE_TICK_VALUE（1個tick的價值）與SYMBOL_TRADE_TICK_SIZE（1個tick的價差幅度）求得。若以pips計算，遇到小數位數不同的商品、黃金或加密資產時，很容易換算錯誤。以tick為單位計算會比較安全。

連虧時的資金縮減幅度

風險%資金管理的重點，在於可以事先估算連虧時的資金縮減幅度。以USDJPY H1的MEGAMAX DONCHIAN與DONCHIAN ENGINE為例，兩者在回測中的最大連虧都是11次。每次風險1%、連虧11次，餘額會減少約10.5%（0.99的11次方）；若每次風險2%，則約減少20%。思考順序是：先看最大連虧次數，再選出縮減幅度在自己可承受範圍內的風險%。

另外，這兩個EA的回測PF分別為1.55與1.5，幾乎相同。但有效DD分別是58.6%與10.8%，年化報酬率分別是39.3%與10.9%，差距很大。與PF相比，DD和年化報酬率更容易受手數配置方式左右。這個差距的成因在此不下定論，但它說明了「PF相同，安全度就相同」並不成立。

夾限的順序與檢查清單

算出的手數，依下列順序調整。

配合步進時，請使用無條件捨去而非四捨五入，因為四捨五入可能讓風險略微超過預設的%。

當計算結果低於最小手數時，我們認為放棄進場才是正確做法。若向上補到最小手數，那一筆交易的風險就會超過設定的%。小額帳戶遇到SL較寬的日子，每次都會碰到這種情況。EA採用哪一種處理方式，請務必在設定項目或說明書中確認。

選擇或設定EA時，請確認以下幾點：

• 風險%的輸入是以「餘額」還是「有效淨值」為基準
• 計算結果低於最小手數時，是放棄進場還是向上補足
• 對齊步進的方式是無條件捨去還是四捨五入
• 保證金不足時，是降低手數，還是因下單錯誤而停止

設定位置整理在EA設定方法。試算手數時，也可以使用MT5工具。

限制與注意事項：不一定照計算結果虧損

即使採用風險%資金管理，也不保證虧損金額一定以上限為限。以下也把不利的部分寫清楚。

• 跳空與滑價：週一開盤的跳空或經濟數據公布時，成交價可能比SL更不利，此時的虧損會超過1%。
• 未計入成本：若公式沒有納入點差與手續費，實際虧損會略為偏大。
• tick價值會變動：帳戶幣別與結算幣別不同的商品（日圓交叉盤以外的商品、黃金等），tick價值會隨匯率變動，只能以下單當下的數值計算。
• 多個EA的風險會疊加：每個EA風險1%，但5個同時持倉的話，最多約承擔5%的風險。
• 虧損後回升較慢：手數會隨餘額縮小，因此從回撤中恢復的速度往往比固定手數更慢。
• 有時固定手數更合適：對於馬丁加碼系或不設SL的EA，反推公式本來就無法成立。

總結

• 風險%資金管理以「可承受虧損金額 ÷ SL距離的價值」反推手數。與固定手數不同，單次停損的虧損金額大致固定
• 計算以tick價值、tick大小為準，而不是pips
• 夾限順序為「捨去到步進 → 最小 → 最大 → 保證金」。請確認低於最小手數時是放棄進場還是向上補足
• 由最大連虧次數與風險%，事先估算連虧時的資金縮減幅度
• 因跳空、成本與多個EA疊加，實際虧損可能超出計算值