模擬帳戶與真實帳戶的點差差異｜估算回測績效縮水幅度

結論：模擬帳戶的成績，不會原封不動地出現在實盤

先說結論。就算模擬帳戶跑出漂亮的成績，也應該預期真實帳戶會因為點差而讓績效下降。下降的幅度會隨 EA 的交易頻率與單筆獲利空間而有很大差異，無法一概而論地說「會少幾成」。因此我們建議的做法是：在自己的真實帳戶量測點差分布，並把這個差距換算成每筆交易的成本，從回測結果中扣除。

另外要說明的是，FXEA365 公開的前向績效，全部都是在 Exness 模擬帳戶上進行的前向測試，並不是真實帳戶的成績。本文所說的「縮水」，同樣適用於我們自己公開的數據。

為什麼模擬帳戶比較容易占便宜

報價條件可能不同

模擬帳戶與真實帳戶，不一定使用相同條件的報價。依券商與帳戶類型不同，可能出現模擬帳戶點差較窄、指標公布時也不容易擴大、成交幾乎沒有滑價等差異。當然也有幾乎沒有差別的券商，所以這部分只能說「因券商而異，不實際確認就不知道」。

差距出現在「點差擴大的瞬間」，而不是平均值

點差的差距，比起平常時段，更容易出現在清晨的展期（Rollover）、指標公布後，以及週一開盤跳空等時段。如果 EA 的進場剛好集中在這些時段，即使平均點差看起來一樣，實際付出的成本也會高出許多。

交易次數多、單筆獲利空間小的 EA 受影響更大

單筆交易想賺取的價差越小，點差在利潤中所占的比例就越大。例如本站的 GOLD TRIPWIRE，在 MT5 回測中的平均持倉時間為 0:21:12，屬於短線型。相較之下，MEGAMAX DONCHIAN 在回測中的平均持倉時間為 32:58:21。一般而言，即使點差差距相同，短線型 EA 的績效也更容易受到衝擊。不過實際影響有多大，還是要實際量測才知道。

量測真實帳戶點差分布的步驟

關鍵在步驟 4。真正的成本不是全時段的平均，而是 EA 下單那一刻的點差。記錄用的腳本可以自己寫，也可以組合 MT5 工具中的輔助工具來製作。

折減率的套用方式

當作每筆交易的額外成本扣除

這是最單純、也最不容易出錯的方法。

1. 把步驟 5 得出的「真實帳戶與模擬帳戶的點差差距」記為 Δ
2. 額外成本 ＝ Δ × 每 1 手的價值 × 手數 × 交易筆數
3. 從回測的總獲利中扣掉額外成本，重新計算 PF

PF 是「總獲利 ÷ 總虧損」，所以成本增加時，分子會變小、分母會變大。原本 PF 接近 1.0 的 EA，即使只多一點成本，也可能跌破 1.0。

固定點差後重新回測

MT5 的策略測試器可以用固定值指定點差。把真實帳戶量測到的前 10% 數值填進去重新回測，就能得到偏悲觀的估算。分別用中位數和前 10% 兩種設定各跑一次，觀察成績變動多少，就能知道該 EA 對點差有多敏感。

限制與注意事項

• 只看了點差。 滑價、拒絕成交、下單延遲，這個方法都無法量測。實際的縮水幅度可能比估算更大。
• 只代表量測期間的狀況。 點差會隨市場環境與券商政策而改變。半年前量到的數值，不見得現在還適用。
• 固定點差的回測比現實單純。 實際上點差會變動，因此用固定值跑出來的結果只能當作參考。
• 我們公開的數據也有同樣的限制。 即使模擬帳戶的前向測試成績不錯，也不保證真實帳戶能得到相同結果。請把模擬帳戶的結果視為驗證能否在實盤重現之前的前置階段。
• 選擇券商時，請不要只看對方標示的平均點差。比較方式整理在 FX 券商比較。

總結

• 模擬帳戶的點差有時比真實帳戶更有利，回測結果要預期會因此縮水
• 差距大的地方不在平均值，而在清晨、指標公布、週一開盤這類「點差擴大的瞬間」
• 在真實帳戶記錄 Bid/Ask 差價，並以 EA 進場時刻的點差來評估
• 把差距當作每筆交易的成本扣除，或用前 10% 的固定點差重新回測
• 平均持倉時間短、交易次數多的 EA，更容易受到點差影響
• 滑價另外會產生成本，因此這個估算應視為縮水幅度的下限
• 各 EA 的回測數值可以在全部 EA 實測排行榜中比較