อย่าหลงเชื่อผลย้อนหลัง "+5,000%" — ภาพลวงตาดอกเบี้ยทบต้น

อย่าหลงเชื่อผลทดสอบย้อนหลัง "+5,000%"

"10 ปี +6,408%" "สินทรัพย์เพิ่ม 100 เท่า" — คุณอาจเคยเห็นตัวเลขที่แทบไม่น่าเชื่อบนหน้าขาย EA มาแล้ว โดยสัญชาตญาณ คุณอาจคิดว่า "ถ้าเพิ่มขึ้นได้ขนาดนี้ ต้องเป็น EA ที่ยอดเยี่ยมแน่ๆ" แต่ในความเป็นจริง ตัวเลขกำไรสุทธิ% มหาศาลแบบนี้ ส่วนใหญ่แล้ว ไม่ได้เกิดจากความสามารถของ EA แต่เกิดจากการคูณของดอกเบี้ยทบต้น

แม้จะเป็น EA ตัวเดียวกัน แค่ตั้งค่าดอกเบี้ยทบต้นต่างกัน กำไรสุทธิก็ต่างกันได้หลายสิบเท่า

ขอพูดข้อเท็จจริงที่สำคัญที่สุดก่อนเลย แม้จะเป็น EA ที่มีอัตราชนะและ Profit Factor เท่ากันทุกประการ แค่วิธีการทบต้นต่างกัน กำไรสุทธิ% ก็อาจต่างกันได้ถึง 10 เท่า หรือ 50 เท่า

ดอกเบี้ยทบต้นคือกลไกที่เพิ่มขนาดล็อตตามสัดส่วนของยอดเงินที่เพิ่มขึ้น เมื่อชนะเล็กน้อยในช่วงแรก รอบต่อไปก็จะเดิมพันด้วยล็อตที่ใหญ่ขึ้น ถ้าชนะอีกครั้ง ล็อตก็จะยิ่งใหญ่ขึ้นไปอีก ตราบใดที่ยังทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง กำไรสุทธิ% ก็จะพองตัวขึ้นแบบทวีคูณ

ดังนั้น ตัวเลข "+6,408%" ไม่ได้หมายความว่า EA นั้นยอดเยี่ยม แต่หมายความเพียงว่า "ใช้ดอกเบี้ยทบต้นอย่างหนัก" เท่านั้น หาก EA ตัวเดียวกันนี้รันด้วยล็อตคงที่ กำไรสุทธิในช่วงเวลาเดียวกันอาจอยู่ที่ +150% เท่านั้น ทั้งที่ความสามารถจริงไม่ได้เปลี่ยนแปลงเลย แต่ตัวเลขที่แสดงต่างกันมากกว่า 40 เท่า

ดอกเบี้ยทบต้นไม่ได้เร่งแค่ "การเติบโต" แต่เร่ง "การทำลาย" ด้วย

ปัญหาที่แท้จริงของดอกเบี้ยทบต้นคือ มันไม่ได้ทำงานเฉพาะตอนขาขึ้นเท่านั้น แต่ทำงานด้วยแรงเท่ากันในตอนขาลงด้วย

เมื่อยอดเงินเพิ่มขึ้นและขนาดล็อตใหญ่ขึ้น หากเกิด Drawdown ก้อนใหญ่ในจังหวะนั้นจะเป็นอย่างไร เมื่อแพ้ด้วยล็อตขนาดใหญ่ ผลขาดทุนก็จะบวมตามไปด้วย ดอกเบี้ยทบต้นเพิ่มกำไรแบบทวีคูณในขาขึ้น แต่ในขณะเดียวกันก็เร่งการลดลงเมื่อตลาดกลับทิศด้วยเช่นกัน

เพราะฉะนั้น เบื้องหลังตัวเลข "+6,408%" ที่เกิดจากการทบต้นอย่างหนัก มักจะซ่อน Maximum Drawdown มหาศาล ไว้เสมอ เมื่อดูรายงานจริงของ EA ตัวเดียวกัน ก็ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะพบว่า DD อยู่ที่ 89% — นั่นคือช่วงที่สูญเสียสินทรัพย์ไปเกือบ 9 ใน 10 ชั่วคราว หากดูแค่กำไรสุทธิ% โดยไม่ดู DD ก็จะมองไม่เห็นความเสี่ยงนี้เลย

เพราะฉะนั้น อย่าดูแค่กำไรสุทธิ% ให้ดูสิ่งนี้แทน

หากต้องการวัดความสามารถที่แท้จริงของ EA กำไรสุทธิ% ที่พองตัวจากดอกเบี้ยทบต้นไม่เหมาะที่จะใช้เป็นตัวชี้วัด สิ่งที่ควรดูคือรายการต่อไปนี้

Profit Factor จะไม่เปลี่ยนแปลงไม่ว่าจะใช้ดอกเบี้ยทบต้นหรือไม่ก็ตาม ดังนั้นเมื่อต้องการเปรียบเทียบ EA ต่างตัวกันอย่างเป็นธรรม ควรเปรียบเทียบด้วย PF แทนที่จะเป็นกำไรสุทธิ%

เหตุผลที่เราไม่ใช้ "มายากลดอกเบี้ยทบต้น" เป็นจุดขาย

การคูณดอกเบี้ยทบต้นแบบ "ผลตอบแทนต่อปี × 10 ปี จะเพิ่มขึ้นเท่านี้" ไม่ใช่คำสัญญา ตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวคงที่ หากเกิด Drawdown ระหว่างทาง ดอกเบี้ยทบต้นก็จะทำงานในทิศทางตรงกันข้าม เหตุผลที่เราไม่เน้นโปรโมทผลตอบแทนต่อปีหรือกำไรสุทธิ% อย่างหวือหวา ก็เพราะเรารู้ดีว่า ตัวเลขที่พองตัวจากดอกเบี้ยทบต้นเป็นผลผลิตจากการตั้งค่า ไม่ใช่ความสามารถที่แท้จริง

ในหน้าผลิตภัณฑ์ของเรา เราจะแสดง Profit Factor และ Drawdown แบบ Equity ควบคู่กับกำไรสุทธิ%เสมอ และสำหรับ EA แนวรุก เราจะระบุคำจำกัดความของ "ดอกเบี้ยทบต้น" และความเสี่ยงที่อาจล้มละลายไว้อย่างชัดเจน

ลองพิสูจน์ด้วยตัวเอง

ลองรัน backtest กับ EA ฟรี แล้วสลับ UseCompounding ระหว่าง true กับ false ดูว่ากำไรสุทธิ% เปลี่ยนไปมากแค่ไหน คุณจะพบว่า Profit Factor ไม่เปลี่ยนแปลง แต่กำไรสุทธิ% เปลี่ยนแปลงอย่างมาก นี่คือข้อพิสูจน์ว่า "กำไรสุทธิ% ไม่ใช่ตัวชี้วัดความสามารถที่แท้จริง"

รายละเอียด Donchian Trend Engine (EA ฟรี)

ข้อมูลจริงของผลิตภัณฑ์ทั้งหมด ที่อ้างอิงจาก PF และ Effective DD ซึ่งไม่ได้รับผลกระทบจากดอกเบี้ยทบต้น เปิดเผยไว้ที่หน้าตรวจสอบผลงาน

สรุป

• กำไรสุทธิ% มหาศาล (เช่น +5,000%) เกิดจากการคูณของดอกเบี้ยทบต้น ไม่ใช่ความสามารถที่แท้จริง
• แม้เป็น EA ตัวเดียวกัน แค่ตั้งค่าดอกเบี้ยทบต้นต่างกัน กำไรสุทธิ% ก็ต่างกันได้หลายสิบเท่า
• ดอกเบี้ยทบต้นไม่ได้เร่งแค่กำไร แต่เร่งDrawdownด้วยเช่นกัน
• หากต้องการวัดความสามารถที่แท้จริง ให้ดู PF, Effective DD, อัตราชนะ, และจำนวนครั้งการเทรด
• ควรระวัง EA ที่เน้นแต่กำไรสุทธิ% โดยไม่เปิดเผยข้อมูล DD

บทความที่เกี่ยวข้อง: เป้าหมายผลตอบแทนรายเดือนของ EA ควรอยู่ที่เท่าไหร่จึงจะสมจริง・ความแตกต่างระหว่าง Equity DD และ Balance DD・เหตุผลที่ EA อัตราชนะ 90% เป็นสัญญาณอันตราย