Чем опасен EA с малым Expected Payoff

Вывод: Expected Payoff показывает устойчивость к издержкам

«Ожидаемая прибыль» (Expected Payoff) в отчёте бэктеста MT5 — это чистая прибыль, делённая на число сделок. Она показывает, сколько в среднем остаётся с одной сделки. Сразу к выводу: EA с малым значением этого показателя легко уходит в минус, стоит реальным торговым издержкам оказаться чуть выше, чем в бэктесте.

Даже если PF и итоговая прибыль выглядят внушительно, при тонкой марже на сделку результат сильно меняется от одной неточной оценки издержек. Когда мы сами создаём EA, мы смотрим на этот момент раньше, чем на PF.

Почему малый Expected Payoff опасен

Издержки вычитаются каждый раз, без исключений

Сделки бывают прибыльными и убыточными, но спред и комиссия списываются в любой сделке. Expected Payoff — это число «после вычета издержек», поэтому в виде формулы это выглядит так:

• Фактический Expected Payoff = средний ход цены до издержек − издержки на одну сделку

Чем меньше ход цены до издержек, тем больше доля издержек. Для примера, в общем случае: если у EA маржа до издержек лишь примерно равна издержкам, то при росте издержек в 2 раза Expected Payoff упадёт почти до нуля. А если маржа в несколько раз больше издержек, такой же рост издержек почти не изменит результат.

Издержки в бэктесте — лишь «средние условия»

Спред в бэктесте — это значение из исторических данных либо фиксированная величина. В реальной торговле возникают такие расхождения:

• спред расширяется при выходе новостей и в ранние утренние часы;
• при рыночных ордерах появляется проскальзывание;
• у разных брокеров и типов счетов отличается структура комиссий.

Почти все эти расхождения действуют в сторону уменьшения Expected Payoff. У EA с малым Expected Payoff нет запаса, чтобы такие расхождения поглотить.

При большом числе сделок эффект накапливается

У EA с коротким временем удержания и большим числом сделок разница в издержках на одну сделку умножается на число сделок. Даже среди наших EA характер бэктестов заметно различается.

Даже при близких значениях PF конструкция вроде GOLD VIPER — с большим числом сделок и коротким удержанием — устроена так, что разница в издержках на одну сделку сильнее влияет на результат. А у конструкций с долгим удержанием, таких как DONCHIAN ENGINE и ETHEREUM EA, ход цены за сделку обычно больше, и доля издержек относительно ниже. Зато из-за небольшого числа сделок ниже статистическая достоверность. Речь не о том, что один вариант лучше другого: слабые места у них просто разного рода.

Порядок проверки перед выбором EA

1. Сравните Expected Payoff с издержками. Поставьте Expected Payoff из отчёта рядом с издержками на одну сделку на том счёте, который вы собираетесь использовать (спред + комиссия за круг, пересчитанные на лот). Если Expected Payoff не превышает издержки в несколько раз, нужна осторожность.
2. Расширьте спред и перетестируйте. Задайте в тестере спред больше текущего и прогоните тест заново. Проверьте, сохраняется ли прибыль и при каком значении появляется убыток.
3. Посмотрите среднее время удержания и число сделок. Чем короче удержание и больше сделок, тем серьёзнее относитесь к результату шага 2.
4. Проверьте на условиях своего брокера. Даже по одному и тому же инструменту издержки у разных брокеров различаются. Надёжнее принимать решение, предварительно сверив различия по типам счетов в сравнении брокеров.
5. Сравните с другими EA в списке. В рейтинге по фактическим тестам сопоставьте число сделок, время удержания и PF, чтобы понять относительную позицию.

Ограничения показателя и на что обратить внимание

Один лишь Expected Payoff не определяет, хорош EA или плох. Скажем и о неудобных моментах.

• Это денежная величина, поэтому она зависит от лота и начального капитала. У EA с лотом, растущим за счёт реинвестирования, поздние сделки поднимают среднее, поэтому такие EA нельзя просто сравнивать с другими.
• Это среднее, поэтому распределение не видно. Бывает, что среднее подтянуто лишь несколькими крупными выигрышами. Читать показатель нужно вместе с максимальной серией убытков и долей прибыльных сделок.
• Даже при большом Expected Payoff бывают периоды убытков. Наши EA тоже проходят форвард-тест на демо-счёте Exness, и среди EA, прибыльных в бэктесте, есть те, у кого торговля на демо-счёте идёт в минус. Результаты демо-счёта — это не то же самое, что бэктест, и они не равны исполнению на реальном счёте.
• До какого роста издержек EA должен выдерживать, чтобы этого было достаточно, мы тоже не можем определить единым правилом. Это зависит от инструмента, времени суток и брокера, поэтому в итоге проверять придётся в собственных условиях.

Итоги

• Expected Payoff показывает, сколько остаётся с одной сделки после вычета издержек
• Торговые издержки списываются каждый раз, поэтому чем меньше Expected Payoff, тем уязвимее EA к изменению издержек
• Расширение спреда, проскальзывание и комиссии в реальной торговле почти всегда действуют в сторону уменьшения Expected Payoff
• У краткосрочных и высокочастотных EA разница в издержках на сделку умножается на число сделок
• Обязательно выполните повторный тест с расширенным спредом и проверку на условиях своего брокера
• Expected Payoff не универсален: оценивайте его вместе с распределением, сериями убытков и подходом к лоту