Até onde o desempenho de um EA cai quando o spread dobra — passo a passo da análise de sensibilidade

Conclusão: a resistência é praticamente definida por "quanto o EA ganha por trade"

Quando o spread dobra, alguns EAs praticamente não sentem o impacto, enquanto outros passam de lucrativos a deficitários. Essa diferença não tem a ver com a qualidade da estratégia — é uma simples divisão: qual proporção do lucro médio por trade é consumida pelo custo adicional.

Se um EA que costuma capturar 10 pips em média vê o spread subir de 1 pip para 2 pips, o custo adicional representa 10% do lucro médio. Já num EA que captura em média 3 pips, esse mesmo aumento consome 33%. Mesmo com o "spread dobrando" em ambos os casos, o impacto real é completamente diferente.

Essa análise de sensibilidade ao spread é algo que sempre rodamos antes de publicar um EA. Aqui explicamos o raciocínio por trás dela e o passo a passo para você mesmo reproduzir o teste.

O mecanismo: a perda é apenas "spread adicional × número de trades"

O prejuízo total causado pela piora do spread segue uma fórmula surpreendentemente simples:

Perda ≒ Spread adicional (em valor monetário) × Número total de trades

Ou seja, só existem duas variáveis relevantes: o número de trades e o ganho médio por operação. A partir daí já dá para perceber quais tipos de estratégia são mais vulneráveis.

Em números concretos: o GOLD KING v6 (XAUUSD M1) registrou 2834 trades em 7,5 anos de validação, e o GOLD NEURON (XAUUSD M15) teve 765 trades em 7 anos. Já o BITCOIN GLACIER (BTCUSD D1) teve apenas 28 trades em 8 anos, e o BITCOIN COIL (BTCUSD H4), apenas 57 trades em 8 anos. Mesmo com o mesmo aumento de spread, pagar esse custo 2834 vezes ou 28 vezes gera um valor total 100 vezes diferente.

Um ponto ainda mais delicado: EAs de alta taxa de acerto e lucro reduzido por trade tendem a ser os mais afetados. O GOLD PIVOT (XAUUSD M1) tem taxa de acerto de 90,6%, e o GOLD KING v6, de 83,1% — mas, na maioria dos casos, uma taxa de acerto alta vem de um design que "ganha pouco, várias vezes". Se esse pequeno lucro é corroído pelo aumento de custo, a própria taxa de acerto cai. O padrão de deterioração é: trades vencedores viram empates, e empates viram trades perdedores.

Por outro lado, estratégias de trend following como o MEGAMAX DON EURJPY (EURJPY H1, taxa de acerto de 25,2%, 571 trades) são desenhadas para compensar uma taxa de acerto baixa com lucro por operação. Como o resultado depende de um número pequeno de grandes ganhos, a estrutura de retorno não se desfaz facilmente mesmo com algum aumento no custo de entrada. Aqui, a taxa de acerto baixa acaba funcionando como uma defesa.

Passo a passo: rodando o stress test de spread no MT5

Depois de entender o raciocínio, é hora de confirmar com números reais. O processo não é complicado.

1. Obtenha o resultado de referência

Primeiro, rode o Strategy Tester no modo "todos os ticks baseados em ticks reais" e salve o resultado como referência. Nessa etapa, é essencial registrar quatro valores: lucro líquido, PF, número total de trades e valor médio dos trades vencedores. O lucro médio das operações vencedoras, em especial, será o denominador das estimativas seguintes.

2. Aumente o spread em valores fixos, gradualmente

Altere a configuração de spread do tester de "valor atual" para um valor fixo, e rode os testes em 4 estágios: valor estimado, 1,5x, 2x e 3x. Para ativos com alta volatilidade, como ouro e bitcoin, vale a pena testar até 3x — na prática, o spread pode se ampliar em várias vezes o valor normal durante divulgação de indicadores econômicos ou no início da manhã.

3. Observe não o PF em si, mas "como o PF cai"

O que importa não é o valor absoluto em cada estágio, mas a inclinação da curva. Um EA cujo PF praticamente não se altera quando o spread dobra tem margem de lucro suficiente em relação ao custo. Já um EA cujo PF cai para perto de 1,0 com o spread dobrado indica que o resultado positivo atual depende do ambiente de spread. Isso não é necessariamente um defeito, mas é preciso reconhecer que se trata de um EA que só funciona bem em contas com condições favoráveis.

4. Inclua também as comissões

Contas ECN têm spread bruto mais estreito, mas cobram comissão por operação (ida e volta). Se você não inserir o valor real de comissão no campo correspondente do tester, corre o risco de julgar erroneamente que "o spread é estreito, logo é vantajoso", olhando só para o spread.

5. Meça o spread real da conta que você vai usar

O valor estimado deve ser medido por você mesmo. Instale um script de monitoramento na conta em que o EA vai operar e registre a média e o máximo ao longo de uma semana útil. Critérios para escolher a corretora estão reunidos em Comparativo de corretoras Forex. Para o passo a passo de instalação de um EA, consulte Como configurar um EA.

Limitações: o que essa análise não revela

Para ser honesto: o stress test de spread reproduz apenas parte do custo real de operação.

• Slippage é um problema à parte. O spread fixo do tester não inclui atraso de execução nem deslizamento de preço. Na prática, a piora de custo ocorre com o aumento do spread e o slippage acontecendo ao mesmo tempo.
• Não reproduz o momento em que o spread se amplia. O teste com valor fixo aplica o custo de forma uniforme durante todo o período, mas, na realidade, o spread se amplia seletivamente justamente nos momentos de maior volatilidade. Se isso coincidir com os momentos em que o EA costuma operar, o impacto real será maior do que o indicado pelo teste de valor fixo. Essa diferença ainda não conseguimos quantificar.
• Diferenças nas especificações do ativo exigem verificação separada. Tamanho de contrato, nível mínimo de stop e swap variam conforme a corretora, e alteram o desempenho de forma independente do spread.
• O ambiente de spread do passado não garante o futuro. Se a estrutura de liquidez mudar, o próprio patamar considerado "normal" pode se deslocar.

Por isso, use esse teste não como "uma ferramenta para encontrar o EA seguro", mas como "uma ferramenta para saber o quanto o EA depende do ambiente de custo". Os valores medidos de cada EA estão publicados no ranking de resultados reais de todos os EAs.

Resumo

• O impacto da piora do spread é definido praticamente por "spread adicional × número de trades". É uma questão de design, não de qualidade da estratégia.
• EAs com muitas operações e lucro pequeno por trade são os mais vulneráveis. As 2834 operações do GOLD KING v6 e as 28 do BITCOIN GLACIER resultam em ordens de grandeza de custo total completamente diferentes, mesmo com o mesmo aumento de spread.
• EAs de alta taxa de acerto costumam ter lucro reduzido por operação, e o aumento de custo pode derrubar a própria taxa de acerto.
• Estratégias de trend following têm taxa de acerto mais baixa, mas compensam com lucro por operação, o que as torna relativamente mais resistentes.
• O processo é: "teste de referência → 1,5x, 2x, 3x → observar a inclinação da queda do PF → incluir comissões → medir o spread real da conta".
• Ainda assim, slippage, o momento da ampliação do spread e as diferenças de especificação do ativo não podem ser reproduzidos. O teste não é infalível — é apenas uma ferramenta para medir o grau de dependência.

A lista de EAs gratuitos está disponível aqui, e reunimos know-how sobre validação e operação no MT5 na seção Conhecimento.