A Diferença Entre Equity DD e Balance DD

A Diferença Entre Equity DD e Balance DD

Quando a página de venda de um EA anuncia "drawdown máximo de 3,2%", a impressão é a de um EA seguro. Mas, se esse número for calculado com base no saldo (balance), o drawdown real que a conta chegou a suportar pode ter sido de 14% — ou seja, o valor exibido representa apenas cerca de um quarto da realidade.

Isso não é erro de digitação nem fraude. O MT5 reporta dois tipos de drawdown, e o número pode variar várias vezes dependendo de qual deles você está olhando.

Os dois tipos de drawdown

O Strategy Tester do MT5 reporta dois valores de drawdown.

A diferença crucial está aqui: o balance DD só se move no instante em que uma posição é fechada. Enquanto uma posição com prejuízo flutuante permanece aberta, o balance DD permanece tranquilo, como se nada estivesse acontecendo. Já o equity DD reflete esse prejuízo flutuante em tempo real.

Por que a diferença pode ser de várias vezes

Vejamos um exemplo concreto. Suponha que um EA esteja com uma posição aberta com prejuízo flutuante de -1.400 dólares, mas ainda não a fechou.

• Balance DD: nada aconteceu até este ponto. Como a posição não foi fechada, o saldo não diminuiu. O número parece limpo.
• Equity DD: o prejuízo flutuante de -1.400 dólares é refletido imediatamente no patrimônio líquido. O número piora.

E se essa posição for finalmente fechada com um lucro pequeno, o balance DD nunca registrará esse momento de -1.400 dólares. Na prática, a conta chegou a suportar um prejuízo flutuante de -1.400 dólares, mas o relatório baseado em saldo faz parecer que esse momento nunca existiu.

Quanto mais um EA insiste em manter posições perdedoras abertas — como estratégias de martingale, grid ou promediação (nanpin) — maior é a divergência entre os dois DDs. Um EA que fecha ganhos pequenos rapidamente e deixa perdas em aberto por muito tempo pode exibir, ao mesmo tempo, um balance DD bonito e um equity DD assustador.

Por isso, observe o "equity DD"

• Se o DD divulgado na página de venda for baseado em saldo, presuma que o equity DD real é pior do que aquele número
• Se o tipo de DD não estiver especificado, pergunte pelo equity DD. Se não conseguirem responder ou se recusarem a divulgar, isso já é um sinal de alerta
• Especialmente em estratégias de grid ou promediação (nanpin), é razoável presumir que o balance DD subestima significativamente a realidade

Nós mesmos, no passado, chegamos a divulgar o DD oficial de um EA de Bitcoin como "3,23% com base em saldo". O equity DD real era de cerca de 14% — uma divergência de mais de 4 vezes. Depois de perceber isso, passamos a padronizar todos os produtos com base no equity (patrimônio líquido) e a exibir com transparência os casos em que a divergência é significativa.

Por que EAs com stop rígido têm os dois DDs praticamente iguais

Por outro lado, em EAs que usam stop loss rígido em todas as operações e não fazem promediação (nanpin), o balance DD e o equity DD ficam praticamente idênticos. Como o prejuízo flutuante nunca ultrapassa o nível do stop loss, não há grande divergência entre o saldo no momento do fechamento e o patrimônio líquido durante a operação aberta.

Nosso EA de tendência, por exemplo, apresenta um equity DD de 10,8% em USDJPY. Como ele usa stop rígido e não opera em grid, esse 10,8% é praticamente igual ao balance DD — o fato de o valor ser o mesmo independentemente de como é medido é a prova de que não há prejuízo flutuante escondido.

Verifique você mesmo

Rode um backtest com o EA gratuito (breakout de Donchian em barra fechada) e compare, no relatório, o "balance drawdown" e o "equity drawdown (drawdown de margem)". Em estratégias com stop rígido, os dois valores devem ficar próximos. É assim que se reconhece "um EA que não esconde prejuízo flutuante".

Detalhes do Donchian Trend Engine (EA gratuito)

Os dados reais de equity DD de todos os produtos estão disponíveis na página de validação.

Resumo

• O MT5 reporta dois tipos de DD: baseado em saldo e baseado em patrimônio (equity)
• Em EAs que mantêm prejuízo flutuante aberto, o balance DD pode parecer uma fração do valor real
• O que você deve observar é o equity drawdown
• Um EA que não especifica o tipo de DD, ou que não sabe responder, é um sinal de alerta
• Com stop rígido e sem grid, os dois DDs ficam praticamente iguais

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