R² da curva de lucro: como desconfiar de um EA liso demais

Conclusão: o R² mede a "suavidade" da curva, não a "segurança"

Quanto uma curva de lucro (curva de capital) se aproxima de uma reta pode ser expresso em número pelo coeficiente de determinação, o R². Quanto mais perto de 1, mais a curva se parece com uma reta ascendente.

Porém, nós não consideramos um R² alto, por si só, prova de que um EA é bom. Pelo contrário: uma curva próxima demais de uma reta é, antes de tudo, um motivo para desconfiar. Neste artigo, explicamos como o R² funciona, quais verificações fazer ao desconfiar e o que o R² não consegue mostrar.

Como o R² funciona

O que está sendo calculado

Coloca-se o tempo (ou a sequência das operações) no eixo horizontal e o resultado acumulado no eixo vertical, e ajusta-se uma reta pelo método dos mínimos quadrados. O R² é a "proporção da variação da curva que essa reta consegue explicar".

• R² perto de 1: a curva praticamente repousa sobre a reta
• R² baixo: a curva tem quedas fortes no meio do caminho ou longos períodos de lateralização

O que fazer antes de calcular

Em EAs que aumentam o lote com juros compostos, a curva se curva para cima como uma função exponencial. Se você ajustar uma reta direto, o R² sai indevidamente baixo. O pressuposto é usar o resultado com lote fixo ou calcular depois de aplicar o logaritmo ao saldo.

Outro ponto importante é se a medição é feita na curva de saldo ou na curva de capital líquido (equity). A curva de saldo só registra operações encerradas. Um EA que segura posições com prejuízo flutuante parece suave se você olhar apenas o saldo.

Como desconfiar de um EA "suave demais"

Compare o DD do saldo com o DD do equity

Entre os nossos EAs, a diferença mais nítida aparece no GOLD KING v6. No backtest, o DD do saldo foi de 7,45%, enquanto o DD do equity foi de 91,3%. Ou seja, mesmo com a curva de saldo suave, o prejuízo flutuante antes do fechamento chegou a um nível que consumia quase toda a conta. Números como taxa de acerto de 83,1% e sequência máxima de 44 ganhos também contribuem para esse visual liso.

Esse EA é divulgado como de perfil agressivo e destina-se a quem o utiliza com essa premissa. Mesmo assim, citamos o caso com franqueza aqui, por ser um exemplo típico de que "curva bonita" não significa "seguro".

Checklist de verificação

O mesmo vale quando outros indicadores parecem "bons demais"

Não só o R²: qualquer indicador bom demais deve ser questionado a partir das premissas do cálculo. Por exemplo, o backtest do GOLD TRIPWIRE apresenta um Sharpe de 94,75, mas não tratamos esse valor como indicação de grande capacidade. EAs de curta duração de posição podem gerar valores extremos dependendo de como o cálculo é segmentado. Leia-o em conjunto com outros indicadores, como PF e sequência máxima de perdas. Os números de cada EA podem ser comparados no ranking de resultados reais de todos os EAs.

Limites e cuidados com o R²

• Não informa a inclinação: mesmo uma curva quase lateral tem R² alto se a dispersão for pequena. O tamanho do lucro precisa ser avaliado separadamente do R².
• R² baixo nem sempre é ruim: EAs seguidores de tendência tendem a ter curvas em degraus, alternando lateralização e altas bruscas. O backtest do DONCHIAN ENGINE tem taxa de acerto de 34,5% e sequência máxima de 11 perdas, e não forma uma reta lisa. Ainda assim, para esse tipo de EA, é exatamente o formato esperado.
• Poucas amostras não são confiáveis: com poucas operações ou um período curto, o R² pode ficar alto só porque os pontos se alinharam por acaso.
• O formato passado não garante o futuro: o R² é apenas um número que descreve o formato da curva passada.

No momento, não divulgamos o R² de cada EA como indicador oficial. Por causa dos limites acima, acreditamos que apresentá-lo como número isolado levaria a mal-entendidos.

Sobre o forward, também vale registrar. Os números abaixo são de 24 de outubro. O forward test do GOLD KING na conta demo da Exness resultou em taxa de lucro de 17,13%, DD de 4,6%, PF de 3,75 e 136 operações. Isso não é resultado de conta real. Além disso, o período é curto demais para falar de linearidade da curva.

Resumo

• O R² quantifica a suavidade da curva; não mede segurança nem o tamanho do lucro
• Resultados com juros compostos devem ser convertidos para lote fixo ou logaritmo antes do cálculo
• Medir apenas pela curva de saldo esconde o prejuízo flutuante. Sempre verifique a diferença em relação ao DD do equity
• Curvas próximas demais de uma reta levam a desconfiar de grid, dobra de aposta, otimização excessiva e qualidade dos dados
• Em EAs seguidores de tendência, um R² mais baixo pode ser exatamente o que o projeto prevê
• Também reunimos como interpretar indicadores em Conhecimento sobre EA e MT5