Recovery Factor : mesurer la reprise après un drawdown

En bref : le PF mesure l'efficacité du gain, le facteur de récupération mesure le gain rapporté à la douleur

Le facteur de récupération (Recovery Factor) est le bénéfice net divisé par le drawdown (DD) maximal. Il indique combien de fois la pire chute a été « remboursée » par les gains.

Certains EA ont un profit factor (PF) élevé mais un facteur de récupération faible. Parmi nos EA, GOLD KING v6 a le PF le plus élevé, et pourtant il figure parmi les plus bas en facteur de récupération. Si vous choisissez un EA uniquement sur le PF, vous passez à côté de cet écart.

Principe : bénéfice net ÷ DD maximal

La formule est la suivante.

Facteur de récupération = bénéfice net ÷ drawdown maximal (en montant)

Dans le rapport de backtest MT5, le dénominateur est le DD maximal calculé sur l'équité, c'est-à-dire en incluant les pertes latentes. Avec un bénéfice net de 1 000 000 yens et un DD maximal de 500 000 yens, la valeur est de 2,0.

Quelle différence avec le PF ?

Le PF est le rapport entre le gain brut et la perte brute : une efficacité obtenue en additionnant les trades un par un. Il ne tient pas compte de l'ordre dans lequel les pertes sont survenues, ni de leur enchaînement.

Le dénominateur du facteur de récupération, lui, est la « profondeur du creux » lorsque les pertes s'accumulent. À PF égal, un EA dont les pertes arrivent par séries, ou qui garde longtemps des positions en perte latente, voit sa valeur baisser.

Ce que signifie une valeur faible

• Inférieure à 1,0 : le bénéfice net sur l'ensemble de la période de test est inférieur à un seul DD maximal. Si un DD de même ampleur se reproduit, les gains accumulés sont effacés.
• Négative : le bénéfice net lui-même est en perte.
• PF élevé mais valeur faible : l'EA présente un creux trop profond par rapport à ses gains. C'est fréquent avec les conceptions à moyenne à la baisse (grid, martingale) ou aux stop loss tardifs.

Nous ne pouvons pas affirmer qu'il existe un seuil du type « à partir de X, c'est acceptable ». La raison est expliquée plus bas, dans la section « Limites et précautions ».

Les valeurs mesurées : le classement ne suit pas celui du PF

Le tableau ci-dessous ne contient que des valeurs mesurées en backtest MT5 sur machine réelle. Ce ne sont pas des résultats en forward.

GOLD KING v6 affiche un PF de 4.66 et un taux de réussite de 83.1 %, mais son DD effectif est de 91.3 % et son facteur de récupération n'atteint que 3.74. À l'inverse, DONCHIAN ENGINE paraît discret avec un PF de 1.5 et un taux de réussite de 34.5 %, mais son facteur de récupération de 7.53 est le plus élevé du tableau.

Autrement dit, avoir un PF élevé et gagner à la hauteur de la profondeur de ses creux sont deux choses distinctes. Si nous classons GOLD KING v6 parmi les EA offensifs, c'est précisément à cause de cette profondeur.

TRINITY et GOLD NEURON ont été écartés de la comparaison, car aucune valeur de facteur de récupération ne figure dans nos données. Vous pouvez consulter les valeurs de tous les EA dans le classement des mesures réelles.

Checklist de vérification

1. Dans le rapport de backtest MT5, repérer la ligne « Recovery Factor ».
2. Vérifier que le dénominateur est bien un DD calculé sur l'équité. Un calcul sur le solde masque les pertes latentes.
3. Vérifier la période de test. Ne comparez pas directement des EA testés sur des périodes différentes.
4. Vérifier si le test utilise les intérêts composés ou un lot fixe. Avec les intérêts composés, le bénéfice net gonfle en fin de période et la valeur tend à ressortir plus élevée.
5. Lire la valeur en parallèle du PF, de la série de pertes consécutives maximale et du DD effectif.
6. Vérifier le nombre de trades. Quand il est faible, le DD maximal n'est peut-être pas encore apparu.

Limites et précautions

Il ne mesure pas directement la « vitesse »

Cet indicateur sert de repère pour la capacité de récupération, mais il n'inclut pas le nombre de jours nécessaires pour revenir au niveau d'avant le DD. Un EA qui a mis six mois à remonter et un EA qui l'a fait en un mois peuvent afficher la même valeur. Pour connaître la vitesse de récupération, il faut examiner la largeur du creux sur la courbe d'équité.

Plus la période est longue, plus la valeur tend à être élevée

Le bénéfice net s'accumule au fil des années, tandis que le DD maximal, une fois établi, ne bouge plus pendant un certain temps. C'est pourquoi un test plus long tend à donner une valeur plus haute. Dans le tableau ci-dessus aussi, les périodes diffèrent : 3.7 ans pour AIFW, 9.4 ans pour DONCHIAN ENGINE. À proprement parler, on ne peut pas départager ces deux valeurs en les plaçant côte à côte.

Le DD maximal passé n'est pas une limite pour l'avenir

Le dénominateur est le pire cas observé pendant la période de test. Rien ne garantit qu'un DD plus profond n'arrivera pas à l'avenir. Un EA à moyenne à la baisse qui n'a encore jamais subi de grosse perte affiche une valeur flatteuse… jusqu'à la rupture.

Inutilisable sur un forward court

Ce qui suit ne concerne plus le backtest, mais le forward test sur compte démo Exness. Au 9 octobre 2026, le compte démo d'ATLAS PORTFOLIO compte 35 trades, avec un rendement de -13.93 % et un DD de 13.93 %. Le rendement et le DD ayant la même valeur, on peut lire qu'à ce stade le compte ne s'est pas encore relevé de son creux.

Tant que le bénéfice net est négatif, le facteur de récupération ne peut pas servir à l'évaluation. Sur quelques mois de démo, nous estimons que cet indicateur ne permet pas de juger de la qualité d'un EA.

À retenir

• Le facteur de récupération = bénéfice net ÷ DD maximal. Il indique combien de fois le pire creux a été couvert par les gains.
• Même avec un PF élevé, un creux profond fait baisser la valeur (GOLD KING v6 : PF 4.66, facteur de récupération 3.74).
• En dessous de 1,0, l'EA n'a pas encore généré le gain d'un seul DD maximal.
• Le temps de récupération n'est pas inclus : à lire avec la courbe d'équité.
• La période de test et le réglage des intérêts composés modifient la valeur ; ne comparez pas simplement des EA testés dans des conditions différentes.
• Un forward de courte durée ou un test avec peu de trades ne constitue pas un élément de jugement.

Retrouvez la lecture des autres indicateurs dans le savoir-faire EA et MT5.