Calculer le lot à partir de la distance du SL (risque %)

En bref : le lot se détermine à partir de ce que vous acceptez de perdre

En gestion au risque %, on fixe d'abord, en pourcentage du solde du compte, le montant qu'on accepte de perdre sur un stop loss. Le lot se déduit ensuite de la distance jusqu'au SL (stop loss). C'est là que se situe la différence avec le lot fixe. Avec un lot fixe, la perte est élevée les jours où le SL est large et faible quand il est serré : le risque par trade change à chaque fois.

Cependant, on ne peut pas passer directement le lot calculé tel quel. Le courtier impose un lot minimum, un lot maximum et un pas de lot, et la marge disponible constitue elle aussi un plafond. Cet article explique dans quel ordre et comment ramener la valeur calculée dans les limites de ces 4 contraintes (écrêtage).

Fonctionnement : la formule inversée

La formule de base est la suivante.

Lot = perte maximale acceptée ÷ (distance du SL × valeur d'une unité pour 1 lot)

Prenons un exemple : solde de 1 000 000 JPY, risque de 1 %, USDJPY, SL à 50 pips. La perte maximale acceptée est de 10 000 JPY. Pour 1 lot (100 000 unités), 1 pip vaut environ 1 000 JPY, donc 10 000 JPY ÷ (50 × 1 000 JPY) = 0,2 lot. Si le SL s'élargit à 100 pips, on prend 0,1 lot ; s'il se resserre à 25 pips, 0,4 lot. Quelle que soit la largeur du SL, la perte en cas de stop reste d'environ 10 000 JPY.

Dans un EA MT5, la « valeur d'une unité » se calcule à partir de SYMBOL_TRADE_TICK_VALUE (valeur d'un tick) et SYMBOL_TRADE_TICK_SIZE (taille d'un tick) du symbole. Calculer en pips expose à des erreurs de conversion avec les symboles à nombre de décimales différent, l'or ou les cryptomonnaies. Il est plus sûr de calculer en ticks.

Ampleur de la baisse en cas de série de pertes

L'intérêt de la gestion au risque % est de pouvoir estimer à l'avance la baisse du capital lors d'une série de pertes. Prenons comme exemple MEGAMAX DONCHIAN et DONCHIAN ENGINE sur USDJPY H1. Dans les deux cas, la plus longue série de pertes en backtest est de 11 trades. Avec 1 % de risque par trade, 11 pertes consécutives font baisser le solde d'environ 10,5 % (0,99 puissance 11). Avec 2 %, la baisse atteint environ 20 %. La démarche consiste à regarder la plus longue série de pertes, puis à choisir un risque % qui reste dans une baisse que vous pouvez supporter.

Ces deux EA ont par ailleurs un PF en backtest quasi identique, 1,55 et 1,5. Pourtant, leur DD effectif (58,6 % et 10,8 %) et leur rendement annualisé (39,3 % et 10,9 %) diffèrent fortement. Comparés au PF, le DD et le rendement annualisé dépendent beaucoup de la taille des positions. Nous n'affirmons pas ici le détail de cet écart, mais c'est un exemple qui montre qu'à PF égal, le niveau de sécurité n'est pas forcément le même.

Ordre d'écrêtage et liste de contrôle

Le lot calculé s'ajuste dans l'ordre suivant.

Pour l'ajustement au pas, arrondissez à l'inférieur plutôt qu'à l'arrondi usuel : l'arrondi usuel peut dépasser légèrement le risque % fixé.

Quand le lot calculé est inférieur au minimum, nous considérons qu'il est normal de renoncer au trade. Remonter jusqu'au lot minimum fait dépasser le risque % fixé pour ce trade-là. Sur un petit compte, les jours où le SL est large, cette situation se produit à chaque fois. Vérifiez toujours dans les paramètres ou le manuel de l'EA quel comportement il adopte.

Lors du choix ou du paramétrage d'un EA, vérifiez les points suivants :

• La saisie du risque % se base-t-elle sur le « solde » ou sur l'« equity » (capital net) ?
• Quand le résultat est inférieur au lot minimum, l'EA renonce-t-il ou arrondit-il vers le haut ?
• L'ajustement au pas se fait-il à l'inférieur ou à l'arrondi usuel ?
• Quand la marge est insuffisante, l'EA réduit-il le lot ou s'arrête-t-il sur une erreur d'ordre ?

Les emplacements des réglages sont regroupés dans Configuration d'un EA. Pour estimer vos lots, vous pouvez aussi utiliser les outils MT5.

Limites et précautions : la perte n'est pas toujours celle du calcul

Même en gestion au risque %, rien ne garantit que la perte soit plafonnée. Voici aussi les points moins favorables.

• Gaps et slippage : à l'ouverture du lundi ou lors de publications économiques, l'exécution peut se faire à un prix plus défavorable que le SL. La perte dépasse alors 1 %.
• Coûts non inclus : si le spread et les commissions ne figurent pas dans la formule, la perte réelle est un peu plus élevée.
• La valeur du tick varie : pour les symboles dont la devise du compte et la devise de règlement diffèrent (hors croisements JPY, or, etc.), la valeur du tick évolue avec le taux de change. Le calcul ne peut se faire qu'avec la valeur au moment de l'ordre.
• Les risques de plusieurs EA s'additionnent : même à 1 % par EA, si 5 EA ouvrent des positions en même temps, vous portez jusqu'à environ 5 % de risque.
• La remontée après une perte est lente : comme le lot diminue proportionnellement au solde, la récupération après un drawdown tend à être plus lente qu'avec un lot fixe.
• Le lot fixe convient parfois mieux : pour les EA de type moyennage ou conçus sans SL, la formule inversée ne s'applique tout simplement pas.

À retenir

• La gestion au risque % déduit le lot de « perte maximale acceptée ÷ valeur de la distance du SL ». Contrairement au lot fixe, la perte d'un stop reste à peu près constante.
• Le calcul se fait en valeur et taille de tick, pas en pips.
• L'écrêtage suit l'ordre « arrondi inférieur au pas → minimum → maximum → marge ». Vérifiez si l'EA renonce ou arrondit vers le haut sous le lot minimum.
• À partir de la plus longue série de pertes et du risque %, estimez à l'avance la baisse du capital en cas de série perdante.
• Gaps, coûts et cumul de plusieurs EA peuvent faire dépasser la perte réelle par rapport au calcul.