MT5回測報告解讀指南 - 各指標含義與合格標準
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MT5回測報告解讀指南 - 各指標含義與合格標準
在MT5的Strategy Tester完成回測後，畫面上會顯示一份包含眾多指標的報告。如果不清楚「該看哪些數字」，就很難準確判斷EA的優劣。本文將說明各項重要指標的含義，以及實際運用時的評估標準。
報告的基本結構
MT5的回測報告由「結果」分頁與「圖表」分頁組成。
「結果」分頁上方顯示的主要指標
| 指標名稱 | 英文顯示 | 重要程度 |
|---|---|---|
| 獲利因子 | Profit Factor | ★★★ |
| 最大回撤 | Max Drawdown | ★★★ |
| 總利潤 | Gross Profit | ★★ |
| 總虧損 | Gross Loss | ★★ |
| 淨利潤 | Net Profit | ★★ |
| 勝率 | Win Rate | ★ |
| 期望值 | Expected Payoff | ★★ |
| 夏普比率 | Sharpe Ratio | ★★ |
| 交易次數 | Total Trades | ★★ |
最重要指標①：獲利因子（PF）
獲利因子 = 總利潤 ÷ 總虧損
這是評估EA時第一個應該檢視的指標。
| PF值 | 評估 |
|---|---|
| 1.0以下 | 期望值為負（長期將持續虧損） |
| 1.0～1.2 | 微幅正值（在真實市場中幾乎等同虧損） |
| 1.2～1.5 | 可實際運用的現實標準線 |
| 1.5～2.0 | 優秀（但須留意過度最佳化的可能性） |
| 2.0以上 | 需特別警惕（極可能為曲線擬合） |
重要： PF達3.0、4.0等高數值，大多是「驗證期間過短」或「參數過度最佳化」的警示訊號。
本站EA的目標標準：PF 1.20～1.50
最重要指標②：最大回撤（Max DD）
最大回撤 = 回測期間內的最大跌幅（金額或百分比）
| DD（%） | 評估 |
|---|---|
| 5%以下 | 非常優秀 |
| 5～15% | 可實際運用的標準線 |
| 15～25% | 尚可接受，但心理壓力較大 |
| 25%以上 | 資金難以持續運作的程度 |
報告中會同時顯示DD的「百分比」與「金額」兩種數值。評估EA時請以**百分比（相對值）**為準。
注意： 實際正式運作時，請預設最大DD約為回測數值的1.5倍左右。
指標③：勝率（Win Rate）
勝率 = 獲利交易次數 ÷ 總交易次數 × 100
勝率單獨來看毫無意義，必須搭配風險報酬比（RR比）一起判斷。
| 勝率 | RR比 | 期望值 |
|---|---|---|
| 40% | 1:2.0 | 正值（0.4×2 - 0.6×1 = +0.2） |
| 50% | 1:1.0 | 零（扣除點差成本後為負） |
| 60% | 1:0.7 | 負值（0.6×0.7 - 0.4×1 = -0.02） |
| 70% | 1:0.5 | 負值（0.7×0.5 - 0.3×1 = +0.05） |
只要PF達1.2以上，勝率偏低並不成問題。 本站EA的設計為勝率45～55%、PF 1.2～1.4左右。
指標④：期望值（Expected Payoff）
期望值 = 淨利潤 ÷ 總交易次數
這是每筆交易的平均損益。
| 期望值 | 評估 |
|---|---|
| 為負 | 不可運用 |
| 0～1 pips左右 | 依點差成本而定，勉強達標 |
| 10 pips以上 | 足以承受實際運用的水準 |
指標⑤：夏普比率
夏普比率 = （年化報酬率 - 無風險利率） ÷ 報酬率標準差
此指標表示相對於風險的報酬效率。
| 夏普比率 | 評估 |
|---|---|
| 0以下 | 不合格 |
| 0～0.5 | 偏低 |
| 0.5～1.0 | 可實際運用 |
| 1.0以上 | 優秀 |
MT5的夏普比率採用獨自計算方式，可能與其他工具的數值有所不同，建議作為參考指標使用。
指標⑥：交易次數
統計上具有意義的最低標準：50～100次
交易次數過少，「碰巧出現良好結果」的可能性便會提高。
| 交易次數 | 可信度 |
|---|---|
| 50次以下 | 偏低（統計上不充分） |
| 50～100次 | 僅供參考 |
| 100次以上 | 具有可信度的水準 |
| 500次以上 | 非常高 |
若10年回測期間的交易次數在50次以下，表示該策略的進場頻率過低，或過濾條件設定過於嚴格。
資產曲線（圖表分頁）的解讀方式
在圖表分頁中，請確認「餘額曲線」（藍色線）與「淨資產曲線」（綠色線）的走勢。
良好資產曲線的特徵
- 呈現平穩的右上方走勢
- 出現回撤後能在一定期間內恢復
- 不會只有特定期間急速上漲（無明顯偏差）
問題性資產曲線的特徵
- 只有特定年份或時期急劇上漲（針對該期間的曲線擬合）
- 回撤長期持續而無法恢復
- 反覆出現急漲急跌的不穩定形態
EA回測合格標準總整理
| 指標 | 合格標準 | 理想標準 |
|---|---|---|
| 獲利因子 | 1.20以上 | 1.30～1.50 |
| 最大回撤 | 20%以下 | 10%以下 |
| 交易次數（10年） | 100次以上 | 200次以上 |
| 期望值 | 10 pips以上 | 20 pips以上 |
| 夏普比率 | 0.5以上 | 0.8以上 |
| 驗證期間 | 5年以上 | 10年以上 |
所有指標均達到合格標準後，再進行正式測試（Forward Test）。
常見問題
Q：回測的PF達到2.5，但實際運用後PF卻低於1.0，這是為什麼？
最常見的原因是過度最佳化（曲線擬合）。針對特定歷史數據最佳化的參數，無法適用於未來的市場。此外，也可能是回測中設定的點差低於實際水準。請將點差調整為真實數值（XAUUSD約30～50 pips）後重新執行回測。
Q：勝率只有35%的EA，只要PF達1.3以上就可以使用嗎？
只要風險報酬比（TP÷SL）夠高，即使勝率偏低，期望值仍可為正。關鍵在於PF與最大DD。若PF達1.3、DD在15%以內，則適合實際運用。若對低勝率感到不安，建議先在模擬帳戶中確認自己是否能夠承受心理壓力。
Q：報告中的「回收率」（Recovery Factor）是什麼？
回收率 = 淨利潤 ÷ 最大回撤。一般以3.0以上為基準，數值越高表示在相同風險下獲得越多利潤。這是與PF搭配使用、評估EA效率性的指標。
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