ECB、銀行は借り手のAI曝露をどう見るか 生成AIと信用リスクの再評価を分析

発表の概要

欧州中央銀行(ECB)は、生成AIの広がりを銀行がどう受け止めているかを分析した論文「追い風か向かい風か?銀行は借り手のAI曝露をどう解釈するか」を公表した。ユーロ圏の大国四つを対象に、民間企業へ各銀行が個別に付けるデフォルト確率(PD)の推計を用い、生成AIが企業間の競争環境をどう変えると見られているかを探っている。

分析で分かったこと

ChatGPT登場後にAIへの注目が高まる中、銀行はAIの影響を強く受ける産業の借り手について、デフォルトリスクの評価を約5%引き下げた。この見直しは労働集約的な企業では弱く、もともとその産業に知見を持つ銀行ほど強かった。

一方、同じ製品市場の中では並び替えも起きている。ChatGPT登場前に市場での地位が強かった企業は、競合と比べて評価が相対的に厳しくなり、市場リーダーであることによるリスク面の優位が縮小した。与信でも同じ方向の動きがみられ、リーダー企業は引き出し額とコミットメント額が相対的に少なく、取引関係の解消が多く、新規の貸し手が少なかった。この並び替えは、銀行の合意PDでは説明できないその後の不良債権化の事象も予測したという。ECBは、銀行の内部評価が生成AIによる競争リスクの変化を先読みする指標になると位置づけている。

EA運用での注意点

本件は金融政策や経済指標の発表ではなく、為替相場への影響については出典で示されていない。ただ、中央銀行の公表物や関連報道が重なる時間帯は、値動きが荒くなったりスプレッドが広がったりすることがある。重要指標の前後はEAの一時停止やロット抑制を検討し、約定コストも確認しておきたい。