Quanto peggiorano i risultati di un EA se lo spread raddoppia? — La procedura di analisi di sensibilità

Conclusione: la tenuta dipende quasi interamente da "quanti pip guadagna l'EA per ogni trade"

Quando lo spread raddoppia, alcuni EA mantengono risultati quasi invariati, mentre altri passano da un bilancio positivo a uno in perdita. Questa differenza non riflette la qualità della strategia, ma una semplice divisione: quale percentuale del guadagno medio per trade viene assorbita dal costo aggiuntivo.

Se un EA che guadagna in media 10 pips vede lo spread passare da 1 a 2 pips, il costo aggiuntivo corrisponde al 10% del profitto medio. Per un EA che guadagna in media 3 pips, invece, sparisce il 33%. A parità di "spread raddoppiato", l'entità del danno è completamente diversa.

Questa analisi di sensibilità allo spread è un passaggio che eseguiamo sempre prima di pubblicare un EA. Qui spieghiamo il ragionamento e la procedura che potete replicare voi stessi.

Il meccanismo: il deterioramento è solo "spread aggiuntivo × numero di trade"

La perdita totale causata da un peggioramento dello spread segue una formula sorprendentemente semplice.

Deterioramento ≒ Spread aggiuntivo (in valuta) × Numero totale di trade

Le variabili che contano sono quindi solo due: il numero di trade e il guadagno per operazione. Da qui si capisce quali tipologie di strategia sono più vulnerabili.

Un esempio concreto: GOLD KING v6 (XAUUSD M1) ha registrato 2834 trade in 7,5 anni di verifica, mentre GOLD NEURON (XAUUSD M15) ne ha registrati 765 in 7 anni. Al contrario, BITCOIN GLACIER (BTCUSD D1) ha eseguito solo 28 trade in 8 anni e BITCOIN COIL (BTCUSD H4) appena 57 trade in 8 anni. A parità di aumento dello spread, pagarlo 2834 volte o 28 volte comporta un costo totale che differisce di un fattore 100.

Un altro aspetto insidioso è che gli EA a win rate elevato ma con margini ridotti per trade sono i più esposti a questo effetto. GOLD PIVOT (XAUUSD M1) ha un win rate del 90,6%, GOLD KING v6 dell'83,1%, ma un win rate così alto deriva spesso da un design che punta a "guadagnare poco ma spesso". Se il piccolo profitto per trade viene eroso dall'aumento dei costi, il win rate stesso ne risente: i trade in profitto diventano pareggi, e i pareggi diventano perdite.

Al contrario, una strategia trend following come MEGAMAX DON EURJPY (EURJPY H1, win rate 25,2%, 571 trade) è progettata fin dall'inizio per compensare un win rate basso con un guadagno per trade elevato. Il pilastro della redditività è un piccolo numero di operazioni molto profittevoli, quindi un lieve aumento del costo di ingresso non ne compromette la struttura di rendimento. In questo caso, un win rate basso diventa paradossalmente una protezione.

Procedura: eseguire uno stress test dello spread su MT5

Una volta compreso il ragionamento, si può verificare con i numeri reali. Non è un'operazione complessa.

1. Eseguire il test di riferimento

Per prima cosa, eseguite lo Strategy Tester con il modello "ogni tick basato su tick reali" e salvate il risultato come base di riferimento. In questa fase è essenziale registrare quattro valori: profitto netto, PF, numero totale di trade e guadagno medio dei trade vincenti. Il guadagno medio dei trade vincenti sarà in particolare il denominatore delle stime successive.

2. Aumentare lo spread per gradi con valori fissi

Cambiate l'impostazione dello spread del tester da "valore corrente" a un valore fisso, ed eseguite il test su quattro livelli: valore stimato, 1,5x, 2x e 3x. Per strumenti molto volatili come oro e bitcoin, conviene arrivare fino a 3x: in occasione di pubblicazioni di dati macro o nelle prime ore del mattino, lo spread può effettivamente allargarsi di diverse volte rispetto ai livelli normali.

3. Non guardate il PF in sé, ma "come cala il PF"

Ciò che conta non è il valore assoluto in ogni fase, ma la pendenza della curva. Un EA il cui PF resta quasi invariato a 2x ha un margine per trade sufficientemente ampio rispetto ai costi. Un EA il cui PF scende vicino a 1,0 a 2x indica che il bilancio positivo attuale dipende dalle condizioni di spread. Questo non è di per sé un difetto, ma va tenuto presente che si tratta di un EA utilizzabile solo su conti con condizioni favorevoli.

4. Aggiungete anche le commissioni

I conti ECN offrono uno spread grezzo ridotto ma applicano una commissione di andata e ritorno. Se non inserite il valore reale nel campo commissioni del tester, rischiate di giudicare erroneamente un conto "vantaggioso" guardando solo lo spread ridotto.

5. Misurate lo spread reale del conto che userete

Il valore stimato va misurato di persona. Installate uno script di monitoraggio sul conto che intendete utilizzare e registrate la media e il massimo su una settimana di giorni lavorativi. I criteri per scegliere un broker sono raccolti nel confronto broker FX. Per la procedura di installazione di un EA, consultate la guida alla configurazione EA.

Limiti: cosa questa analisi non può dirvi

Vale la pena essere onesti: lo stress test dello spread riproduce solo una parte dei costi reali di gestione.

• Lo slippage è un problema a parte. Lo spread fisso del tester non include ritardi di esecuzione o slittamenti di prezzo. Nella realtà, il peggioramento dei costi arriva dalla combinazione simultanea di spread allargato e slippage.
• Non riproduce il momento in cui lo spread si allarga. Un test a valore fisso applica il costo in modo uniforme su tutto il periodo, ma nella realtà lo spread si allarga selettivamente nelle fasi di mercato più movimentate. Se queste fasi coincidono con i momenti in cui l'EA è più attivo, il danno reale sarà maggiore di quanto emerga dal test a valore fisso. Questa differenza non siamo in grado di quantificarla.
• Le specifiche dello strumento vanno verificate separatamente. La dimensione del contratto, il livello minimo di stop e lo swap, che variano da broker a broker, influenzano i risultati in modo indipendente dallo spread.
• Le condizioni di spread passate non garantiscono quelle future. Se cambia la struttura della liquidità, cambia anche il livello di spread considerato "normale".

Per questo motivo, questo test va usato non come "uno strumento per trovare l'EA sicuro", ma come "uno strumento per capire quanto un EA dipenda dalle condizioni di costo". I valori misurati per ciascun EA sono pubblicati nella classifica con i dati reali di tutti gli EA.

Riepilogo

• L'impatto del peggioramento dello spread dipende quasi interamente da "spread aggiuntivo × numero di trade". Non è una questione di qualità della strategia, ma di design.
• Gli EA con molti trade e margini ridotti per operazione sono i più vulnerabili. Tra i 2834 trade di GOLD KING v6 e i 28 di BITCOIN GLACIER, a parità di aumento dello spread il costo totale cambia di un ordine di grandezza.
• Gli EA a win rate elevato sono spesso a basso margine, quindi l'aumento dei costi può ridurre il win rate stesso.
• Le strategie trend following, pur avendo un win rate basso, guadagnano tramite l'ampiezza del movimento, risultando relativamente più resistenti.
• Procedura consigliata: "test di riferimento → 1,5x, 2x, 3x → osservare la pendenza del PF → aggiungere le commissioni → misurare lo spread reale sul conto effettivo".
• Tuttavia, slippage, tempistica dell'allargamento e differenze nelle specifiche dello strumento non sono riproducibili. Il test non è infallibile: è solo uno strumento per misurare il livello di dipendenza.

L'elenco degli EA gratuiti è disponibile qui, mentre le nostre note su verifica e gestione operativa su MT5 sono raccolte nella sezione Knowledge.