Rendimento annuo dell'1-5% nel trading automatico: la verità dei professionisti

Guardando le pubblicità degli EA, ci si imbatte spesso in numeri come "rendimento mensile del 10%" o "rendimento annuo del 200%". Al contrario, il backtest decennale del GOLD_EMA_ATR_EA distribuito su questo sito mostra un rendimento annuo dell'1,7%.

"Solo l'1,7%?" potreste pensare. Eppure, osservando con lucidità la fascia di rendimento degli EA che sopravvivono nel lungo periodo, un rendimento annuo dell'1-5% è in realtà un dato realistico e sano. In questo articolo spieghiamo perché.

Cosa si nasconde davvero dietro il "10% mensile"

Un rendimento mensile del 10% reinvestito per un anno con interesse composto produce teoricamente un rendimento annuo del 314%. Con 100.000 yen diventerebbero 420.000, con 1.000.000 diventerebbero 4.140.000. Se questo fosse davvero replicabile, i principali hedge fund mondiali lo avrebbero già adottato da tempo.

In realtà, gli EA che continuano a generare un rendimento mensile del 10% sono quasi sempre EA che non sono ancora falliti, nient'altro.

Lo schema tipico degli EA ad alto rendimento

• Tipo martingale/mediazione: mantengono perdite latenti per gonfiare il tasso di successo
• Scalping ultra-levereggiato a breve termine: facilmente destabilizzato dalla variazione degli spread
• Ottimizzazione eccessiva su specifiche condizioni di mercato: smettono di funzionare non appena il mercato cambia

Questi EA seguono lo schema classico: "mantengono un rendimento mensile del 10% per qualche mese o un anno, poi un giorno bruciano il conto improvvisamente."

I rendimenti dei prop trader e degli hedge fund

A titolo di riferimento, ecco i livelli di rendimento del mondo professionale.

• Grandi hedge fund (media decennale): circa 5-15% annuo
• CTA (Commodity Trading Advisor): 5-10% annuo
• Indice azionario (S&P 500, media ultimi 30 anni): circa 10% annuo
• Media degli investitori privati: 2-5% annuo (secondo la maggior parte delle ricerche)

Anche le istituzioni di gestione di prim'ordine al mondo ottengono tipicamente un 10-15% annuo nel lungo periodo. Questo rende evidente quanto sia irrealistico "continuare a ottenere un rendimento mensile del 10% con un EA da privati".

Perché i "numeri sensazionali" si sgretolano

Gli EA che producono rendimenti spettacolari sono quasi invariabilmente in uno stato in cui assumono tutto il rischio possibile.

• Dimensioni di posizione elevate
• Stop loss ampi o inesistenti
• Più posizioni aperte contemporaneamente
• Scarsa risposta ai movimenti bruschi del mercato

Rendimento e rischio sono le due facce della stessa medaglia: non esiste una senza l'altra. Un EA con "rendimento mensile del 10% e DD del 30%" può diventare un "DD del 100% (fallimento)" in condizioni avverse.

Perché un rendimento annuo dell'1-5% è "realistico"

1. Meno probabilità di fallimento nel lungo periodo

Gli EA nella fascia dell'1-5% annuo tendono naturalmente ad avere dimensioni di posizione contenute e stop loss impostati correttamente. Il DD massimo rimane spesso entro il 10%, il che rende più facile mantenerli psicologicamente nel lungo periodo.

2. L'effetto dell'interesse composto funziona

"Solo l'1,7%", ma con 30 anni di interesse composto il patrimonio arriva a circa 1,67 volte. Un saldo di 10.000.000 di yen diventa 16.700.000 yen dopo 30 anni.

"Non spettacolare, ma cresce con certezza" — questa è la vera natura della gestione con EA, ed è comunque nettamente superiore al deposito bancario (tasso annuo dello 0,001%).

3. Facile da combinare con altri investimenti

Inserire un EA vistoso in portafoglio significa che un crollo improvviso danneggerà anche gli altri asset. Con un EA discreto, è più semplice bilanciare azioni, obbligazioni, oro fisico e simili, migliorando lo Sharpe ratio complessivo del portafoglio.

Confronto tra "vistoso" e "discreto"

Simulazione di 1.000.000 di yen investiti per 10 anni (interesse composto, con reinvestimento).

Tipo vistoso: rendimento annuo del 30% ma DD del 50% ogni 3 anni

• Anno 1: 1.300.000 yen
• Anno 2: 1.690.000 yen
• Anno 3: 2.200.000 yen
• Anno 4: 1.100.000 yen (DD del 50%)
• ...

Dopo 10 anni, se il DD si verifica nella seconda metà del periodo, c'è alta probabilità di trovarsi sotto il capitale iniziale.

Tipo discreto: rendimento annuo del 3% con DD del 5%

• Anno 1: 1.030.000 yen
• Anno 5: 1.160.000 yen
• Anno 10: 1.340.000 yen
• Il drawdown è limitato, il carico psicologico è ridotto

"Rendimento annuo del 30% con DD del 50%" equivale a "rendimento annuo del 3% con DD del 5%" in termini di rendimento aggiustato per il rischio (Sharpe ratio), o è addirittura inferiore.

Come costruire aspettative realistiche

Quanto rendimento annuo puntare nella gestione con EA dipende dai seguenti fattori, calcolati a ritroso.

Saldo e profitto necessario

• Saldo di 1.000.000 di yen con obiettivo di 30.000 yen al mese → rendimento annuo del 36%: irrealistico
• Saldo di 10.000.000 di yen con 30.000 yen al mese → rendimento annuo del 3,6%: realistico

Meglio decidere prima "con quale saldo operare" piuttosto che "quanto si vuole guadagnare".

DD tollerabile

• Se si è deciso di fermarsi con un calo del 20%, scegliere un EA con DD massimo entro il 10%
• Se si punta a raddoppiare in tempi brevi, occorre accettare anche un DD massimo del 50%

Calcolando a ritroso dal DD tollerabile, emerge naturalmente la fascia di rendimento realistica.

Il significato dei numeri degli EA di questo sito

Riepiloghiamo i numeri del GOLD_EMA_ATR_EA (XAUUSD H1).

• Profit Factor: 1,30
• Tasso di vincita: 49%
• Drawdown massimo: 5,88%
• Rendimento annuo: 1,7%
• Periodo di verifica: 10 anni

Questi sono numeri che appartengono a un mondo completamente diverso da quello degli EA "rendimento mensile del 10%!". Si tratta di un risultato discreto ma fondamentale: "non spettacolare, ma non è mai fallito in nessuna condizione di mercato in 10 anni".

Per chi vuole profitti vistosi, potrà sembrare insufficiente. Tuttavia, se si intende continuare per 5 o 10 anni, riteniamo che questa sia la strada con maggiore probabilità di effettivo incremento patrimoniale.

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Il GOLD_EMA_ATR_EA viene distribuito gratuitamente con il report di backtest decennale. Verificate personalmente il significato di quei numeri discreti.

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