ما هو عامل الاسترداد؟ مقياس التعافي من التراجع

الخلاصة: PF يقيس «كفاءة الربح»، وعامل الاسترداد يقيس «الربح مقابل الألم»

عامل الاسترداد هو صافي الربح مقسومًا على أقصى سحب (DD). يعبّر عن «كم ضعفًا لأسوأ هبوط حققه الخبير من ربح».

هناك خبراء تداول بـ PF مرتفع لكن قيمة هذا المقياس لديهم منخفضة. في خبرائنا، يحتل GOLD KING v6 الذي يملك أعلى PF موقعًا بين الأدنى في عامل الاسترداد. إذا اخترت الخبير بالاعتماد على PF وحده فلن تلاحظ هذا الفرق.

كيف يعمل: صافي الربح ÷ أقصى DD

المعادلة كما يلي.

عامل الاسترداد = صافي الربح ÷ أقصى سحب (بالمبلغ)

في تقرير الاختبار الخلفي في MT5، يكون المقام هو أقصى DD محسوبًا على أساس الأسهم الفعلية (Equity) بما يشمل الخسائر العائمة. فإذا كان صافي الربح 1,000,000 وأقصى DD يساوي 500,000، فالقيمة 2.0.

ما الفرق عن PF؟

PF هو إجمالي الربح ÷ إجمالي الخسارة، أي كفاءة تجمع الصفقات واحدة تلو الأخرى. ولا يعكس ترتيب الخسائر ولا عدد مرات تتابعها.

أما مقام عامل الاسترداد فهو «عمق القاع» عند تراكم الخسائر. وحتى مع PF متطابق، تنخفض القيمة لدى الخبير الذي تأتي خسائره متجمعة أو الذي يحتفظ بخسائر عائمة لفترة طويلة.

ماذا تعني القيمة المنخفضة

• أقل من 1.0: صافي ربح فترة الاختبار كلها أصغر من أقصى DD واحد. وإذا تكرر DD بالحجم نفسه فستُمحى الأرباح المتراكمة.
• قيمة سالبة: صافي الربح نفسه خسارة.
• PF مرتفع وقيمة منخفضة: خبير قاعه عميق جدًا مقارنة بأرباحه. يظهر هذا كثيرًا في التصاميم التي تعتمد التعزيز (Averaging) أو التأخر في وقف الخسارة.

لا نستطيع الجزم بحد معين يُعدّ «ناجحًا»، ونشرح السبب في قسم «الحدود والتنبيهات» لاحقًا.

بالقياسات الفعلية: يختلف الترتيب عن ترتيب PF

الجدول التالي كله من قياسات الاختبار الخلفي الفعلي في MT5، وليس من نتائج تداول أمامي (Forward).

يحقق GOLD KING v6 قيمة PF تبلغ 4.66 ونسبة فوز 83.1%، لكن DD الفعلي لديه 91.3% وعامل الاسترداد يقف عند 3.74 فقط. في المقابل، يبدو DONCHIAN ENGINE متواضعًا بـ PF يساوي 1.5 ونسبة فوز 34.5%، لكن عامل الاسترداد لديه 7.53، وهي أعلى قيمة في الجدول.

أي أن ارتفاع PF شيء، وكون الربح يتناسب مع عمق القاع شيء آخر. وسبب تصنيفنا لـ GOLD KING v6 ضمن الخبراء الهجوميين هو عمق هذا القاع.

استبعدنا TRINITY وGOLD NEURON من المقارنة لأن إحصاءاتنا لا تتضمن لهما قيمة عامل الاسترداد. يمكنك الاطلاع على قيم جميع الخبراء في ترتيب القياسات الفعلية.

قائمة خطوات التحقق

1. ابحث في تقرير الاختبار الخلفي في MT5 عن سطر «Recovery Factor».
2. تأكد من أن المقام هو DD على أساس الأسهم الفعلية. فإذا كان على أساس الرصيد فإن الخسائر العائمة تبقى مخفية.
3. تحقق من فترة الاختبار. لا تقارن مباشرة بين خبراء اختُبروا في فترات مختلفة.
4. تحقق هل الاختبار بالفائدة المركبة أم بحجم لوت ثابت. مع التركيب ينتفخ صافي الربح في المرحلة المتأخرة وتميل القيمة إلى الارتفاع.
5. اقرأه مع PF وأقصى سلسلة خسائر متتالية وDD الفعلي.
6. تحقق من عدد الصفقات. إن كان قليلًا فقد لا يكون أقصى DD قد ظهر بعد.

الحدود والتنبيهات

لا يقيس «السرعة» مباشرة

يُستخدم هذا المقياس كمؤشر على القدرة على الاسترداد، لكنه لا يتضمن عدد الأيام اللازمة للعودة من DD إلى المستوى السابق. قد يحصل خبير استغرق ستة أشهر للتعافي وآخر استغرق شهرًا واحدًا على القيمة نفسها. ولمعرفة سرعة التعافي عليك النظر إلى عرض القاع في منحنى الأسهم.

يميل إلى الارتفاع كلما طالت فترة الاختبار

يتراكم صافي الربح مع السنوات، بينما لا يتغير أقصى DD بعد تحديثه لفترة. لذلك تميل القيمة إلى الارتفاع في الاختبارات الطويلة. وحتى في الجدول أعلاه تختلف الفترات: AIFW بـ 3.7 سنة وDONCHIAN ENGINE بـ 9.4 سنة. وبدقة، لا يمكن المفاضلة بين قيمتي هذين الخبيرين جنبًا إلى جنب.

أقصى DD في الماضي ليس حدًّا أعلى للمستقبل

المقام هو أسوأ قيمة داخل فترة الاختبار فحسب. وهذا لا يضمن ألا يأتي DD أعمق منها مستقبلًا. فخبراء التعزيز الذين لم يتعرضوا بعد لخسارة كبيرة تبدو قيمتهم مرتفعة إلى أن ينهاروا.

لا يصلح مع التداول الأمامي القصير

ما يلي ليس عن الاختبار الخلفي، بل عن اختبار أمامي على حساب تجريبي لدى Exness. في 9 أكتوبر 2026، سجّل الحساب التجريبي لـ ATLAS PORTFOLIO عدد 35 صفقة ونسبة ربح/خسارة -13.93% وDD يساوي 13.93%. ولأن نسبة الربح/الخسارة وDD لهما القيمة نفسها، يمكن القول إنه لم يتعافَ من القاع بعد في هذه اللحظة.

ما دام صافي الربح سالبًا فلا يصلح عامل الاسترداد للتقييم. ونرى أن تشغيلًا تجريبيًا لبضعة أشهر لا يكفي للحكم على الجودة بهذا المقياس.

الخلاصة

• عامل الاسترداد = صافي الربح ÷ أقصى DD، ويبيّن كم ضعفًا لأسوأ قاع تحقق من ربح.
• حتى مع PF مرتفع، تنخفض القيمة إذا كان القاع عميقًا (GOLD KING v6: PF 4.66 وعامل الاسترداد 3.74).
• أقل من 1.0 يعني أن الخبير لم يحقق حتى ربح أقصى DD واحد.
• لا يتضمن زمن الاسترداد، فاقرأه مع منحنى الأسهم.
• تتغير القيمة بحسب فترة الاختبار وإعداد التركيب، فلا تقارن ببساطة بين خبراء بظروف مختلفة.
• لا يصلح كأساس للحكم في التداول الأمامي القصير أو الاختبارات قليلة الصفقات.

جمعنا طرق قراءة المقاييس الأخرى في معارف EA وMT5.