有效DD与余额DD的区别
有效DD与余额DD的区别
如果EA销售页面上写着"最大回撤 3.2%"，你可能会觉得这是一款很安全的EA。但如果这个数字是以余额为基准计算的，实际账户所承受的回撤可能达到14%——也就是说，展示出来的数字只有实际情况的约四分之一。
这既不是笔误，也不是欺诈。MT5存在两种回撤，看哪一种，数字可能相差数倍。
两种回撤
MT5策略测试器会报告两种回撤。
| 类型 | 衡量对象 |
|---|---|
| 余额回撤（Balance DD） | 只关注交易平仓时的余额 |
| 有效回撤（Equity DD） | 实时关注包含浮亏在内的有效保证金 |
关键区别在这里。余额DD只有在持仓平仓的那一刻才会变动。 只要还持有带浮亏的仓位，余额DD就不会有任何反应。而有效DD则会实时反映这部分浮亏。
为什么会相差数倍
来看一个具体例子。假设某EA持有一笔浮亏-1,400美元的仓位，但尚未平仓。
- 余额DD：此时什么都没发生。因为还没平仓，余额并未减少，数字看起来很漂亮。
- 有效DD：这-1,400美元的浮亏会直接反映到有效保证金中，数字随之恶化。
而如果这笔仓位最终以微小盈利平仓，余额DD将从未记录过这-1,400美元的阶段。账户实际上承受过-1,400美元的浮亏，但基于余额的报告却表现得"这一刻根本不存在"。
越是那种持仓硬扛浮亏的EA类型——补仓（马丁）、网格——这两种DD的差距就越大。先小赚快跑、亏损时死扛浮亏的EA，完全可以同时拥有漂亮的余额DD和恐怖的有效DD。
所以要看"有效DD"
- 如果销售页面上的DD是以余额为基准的，请假设实际的有效DD会更差
- 如果没有注明DD的类型，一定要询问有效DD。如果对方答不上来或不愿公开，这本身就是一个警示信号
- 尤其是补仓（马丁）、网格类EA，应当假设余额DD大幅低估了实际情况
我们自己过去也曾把某款比特币EA的官方DD以"余额基准3.23%"的形式展示过。而实际的有效DD约为14%——相差超过4倍。发现这个问题之后，我们将所有产品的DD统一改为以有效保证金为基准，对于差距较大的产品，也如实并列展示两个数字。
为什么硬止损型EA的两种DD会一致
另一方面，对于所有交易都设有硬止损、且不补仓的EA，余额DD和有效DD几乎会保持一致。因为浮亏不会超过止损线继续扩大，所以平仓时的余额与持仓期间的有效保证金不会出现大幅偏离。
以我们的趋势EA为例，在USDJPY上的有效DD为10.3%。由于采用硬止损、不使用网格，这10.3%与余额DD几乎相同——无论用哪种方式衡量结果都一样，这正是没有隐藏浮亏的证明。
自己验证一下
可以用免费EA（基于收盘K线的Donchian突破策略）跑一次回测，对比报告中的"余额回撤"和"有效回撤（保证金回撤）"这两个数字。对于硬止损型EA，两者应该非常接近。这就是"没有隐藏浮亏的EA"应有的样子。
所有产品基于有效DD的真实数据，均可在验证页面查看。
总结
- MT5的DD分为余额基准和有效基准两种
- 对于持仓浮亏型EA，余额DD可能只有实际情况的几分之一
- 应该关注的是有效回撤
- 不注明DD类型、或者回避不答的EA，需要提高警惕
- 硬止损、不使用网格的EA，两种DD基本会保持一致
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