模拟账户与实盘的点差差异｜估算回测结果的缩水

结论：模拟账户的成绩，不能直接当作实盘成绩

先说结论。即使模拟账户跑出了不错的结果，也应当预期实盘会因为点差而使成绩下降。下降幅度取决于EA的交易频率和单笔盈利空间，无法一概而论地说"会缩水几成"。因此我们推荐的做法是：在自己的实盘账户上测量点差分布，再把这个差异作为每笔交易的成本，从回测结果中扣除。

另外需要说明，FXEA365公布的所有前向实绩，都是在Exness模拟账户上进行的前向测试，并非实盘成绩。本文所说的"缩水"，同样适用于我们自己公布的数据。

为什么模拟账户更容易占便宜

报价条件可能不同

模拟账户和实盘账户未必使用同一套报价、同样的条件。根据经纪商和账户类型的不同，模拟账户可能出现点差偏窄、数据公布时也不容易扩大、成交几乎没有滑点等情况。反过来，也有些经纪商两者几乎没有差别，所以这一点只能说"因经纪商而异，不实测就不知道"。

差距出在"点差扩大的瞬间"，而不是平均值

点差的差异，在清晨的展期（Rollover）、重要数据公布之后、周一开盘跳空等时段，比平时更明显。如果EA的入场集中在这些时段，即便平均点差看起来相同，实际付出的成本也会高得多。

交易越频繁、单笔盈利空间越小的EA，受影响越大

单笔交易瞄准的盈利空间越小，点差在利润中所占的比例就越大。以本站的GOLD TRIPWIRE为例，它在MT5回测中的平均持仓时间为0:21:12，属于短线型。与MEGAMAX DONCHIAN回测中32:58:21的平均持仓时间相比，一般来说，同样的点差差异对短线型EA的成绩影响更大。不过，实际影响多大，只有实测才知道。

测量实盘点差分布的步骤

关键在于步骤4。真正构成成本的，不是全时段的平均值，而是EA下单时刻的点差。记录用的脚本可以自己编写，也可以组合MT5工具中的辅助工具来实现。

如何套用折扣

作为每笔交易的额外成本扣除

这是最简单、也最不容易出错的方法。

1. 把步骤5得出的"实盘与模拟账户的点差差异"记为Δ
2. 额外成本 ＝ Δ × 每手价值 × 手数 × 交易笔数
3. 从回测的总盈利中扣除额外成本，重新计算PF

PF是"总盈利 ÷ 总亏损"，所以成本增加会使分子减少、分母增加。原本PF接近1.0的EA，即使只增加一点成本，也可能跌破1.0。

固定点差后重新回测

MT5的策略测试器可以指定固定点差。填入在实盘测得的前10%的值重新回测，得到的是偏悲观的估算。分别用中位数和前10%两种取值各跑一遍，对比成绩的变化幅度，就能看出该EA对点差有多敏感。

局限与注意事项

• 只考虑了点差。 滑点、拒单、下单延迟都无法用这种方法衡量。实际的缩水幅度可能比这里估算的更大。
• 只反映测量期间的情况。 点差会随行情环境和经纪商的政策而变化。半年前测得的数值，现在未必依然成立。
• 固定点差的回测比现实简单。 实际点差是在波动的，用固定值得出的结果只能作为参考。
• 我们公布的数据也有同样的局限。 即使模拟账户的前向测试成绩不错，也不能保证在实盘中得到同样的结果。请把模拟账户的结果视为"验证能否在实盘复现"之前的阶段性成果。
• 选择经纪商时，不要只看公布的平均点差。比较方法已整理在外汇经纪商比较中。

总结

• 模拟账户的点差有时比实盘更有利，应当认为回测结果会相应缩水
• 差距主要出现在清晨、数据公布、周初开盘等"点差扩大的瞬间"，而不是平均值
• 在实盘记录Bid/Ask之差，并以EA入场时刻的点差来评估
• 把差异作为每笔交易的成本扣除，或者用前10%的固定点差重新回测
• 平均持仓时间越短、交易越多的EA，越容易受点差影响
• 滑点另外还会产生成本，因此这一估算应视为缩水幅度的下限
• 各EA的回测数值可在全部EA实测排行榜中进行比较