BCE: bancos reavaliam o risco de crédito de empresas conforme a exposição à IA generativa

O que o estudo do BCE analisou

O Banco Central Europeu (BCE) publicou uma análise sobre como os bancos interpretam a exposição de seus clientes à inteligência artificial generativa. Tecnologias de uso geral criam grandes oportunidades, mas é difícil avaliar em tempo real como elas se distribuem entre as empresas. Por isso, o estudo usou as estimativas de probabilidade de inadimplência (PD) de cada banco para empresas privadas em quatro grandes economias da zona do euro.

Menor risco no setor, reordenação entre concorrentes

Segundo o BCE, à medida que a atenção pública à IA aumentou depois do ChatGPT, os bancos reduziram em cerca de 5% o risco de default atribuído a tomadores de setores muito expostos à tecnologia. A reavaliação foi mais fraca em empresas intensivas em mão de obra e mais forte entre credores com experiência prévia no setor.

Porém, dentro de cada mercado de produtos houve uma reordenação: empresas com posição de mercado mais forte antes do ChatGPT foram avaliadas de forma menos favorável em relação aos concorrentes, o que reduz a vantagem de risco associada à liderança. A alocação de crédito seguiu a mesma direção, com menos crédito utilizado e comprometido, mais saídas de relacionamento bancário e menos novos credores para as líderes.

O estudo também indica que essa reordenação ajuda a prever eventos posteriores de crédito ruim, além do consenso das PDs dos bancos. Assim, as avaliações internas dos bancos funcionam como uma medida prospectiva de como a IA generativa deve remodelar o risco competitivo.

Notas para o trading com EAs

Publicações de instituições como o BCE podem alterar o humor do mercado e aumentar a volatilidade em determinados horários. Nesses momentos, os spreads costumam se ampliar e a execução das ordens pode ser afetada. Vale considerar a pausa dos EAs em torno de divulgações relevantes e acompanhar as condições de liquidez.